Vad är en framåtränta?

Framåträntor är en typ av ränta som finns på finansiella instrument som påbörjas på ett framtida datum med ett specifikt förfallodag. Finansiella instrument med framåtriktade räntor används populärt för säkring mot potentiella ränteförändringar. Dessa räntor finns ofta på lån, obligationer och optioner. Medan vissa investerare använder framåträntor för att förutsäga framtida spoträntor, bestrider många analytiker att det inte finns någon relation mellan dessa två räntor. En spotränta är den nuvarande räntan för kontrakt som börjar omedelbart.

säkring mot potentiell ränterisk är den mest populära användningen av finansiella instrument som inkluderar framåträntor. Häcken kompenserar för en individs position genom att kompensera den med motsatt position för att eliminera eller minska effekterna av förändringar. Säljaren av det främre kontraktet vill skyddas mot potentiella räntesänkningar, medan köparen letar efter skydd mot POSDet är möjligt att räntan kommer att öka. När kontraktet mognar är de enda pengarna som utbyter hand skillnaden mellan marknadsräntan och den framåtriktade räntan.

Beräkningen av den främsta räntan inkluderar en likviditetspremie, förväntad verklig avkastning på kort sikt och förväntad inflation. Likviditetspremien antas öka med en minskande ränta när förfallet fortskrider, vilket ökar den främsta räntan ju längre det tar för det finansiella instrumentet att mogna. Om den verkliga avkastningen och inflationen på kort sikt förväntas förbli konstant, bör framåtfrekvensen ha samma form som likviditetspremien för perioden.

Grafering av framåträntorna ger en framåtkurva. Denna kurva används för att utvärdera pengarnas tidsvärde, eller hur mycket en dollar idag kommer att vara värt vid en viss punkt i framtiden. Eftersom nuvärdet av en dollar idag är i allmänhet lESS än dess framtida värde måste den främsta räntan vara tillräckligt hög för att täcka inflationen och låta investeraren kompenseras för alla upplevda risker. Grafering framåt räntor gör det också möjligt för analytiker att bestämma marknadens styrka eller svaghet genom att titta på kurvens form.

Studier av historiska uppgifter om framräntor avslöjar att framåträntor återspeglar utvecklande marknadssentiment från den tiden, inte vilka räntor som sannolikt kommer att vara i framtiden. Eftersom framåtriktade räntor ständigt förändras baserat på det nuvarande marknadssentimentet är det inte en bra förutsägare för vilka spoträntor som kommer att vara i framtiden. Vissa investerare hävdar emellertid att det ger dem tillräckligt med information för att vara användbara vid prognoser.