앞으로 이자율이란?

순 이자율은 만기일이 지정된 미래 날짜에 시작되는 금융 상품에서 발견되는 이자율입니다. 이자율이 높은 금융 상품은 잠재적 인 이자율 변동에 대한 헤징에 널리 사용됩니다. 이 요율은 일반적으로 대출, 채권 및 옵션에서 볼 수 있습니다. 일부 투자자들은 미래 현물 금리를 예측하기 위해 금리를 사용하지만, 많은 분석가들은이 두 금리 사이에 아무런 관계가 없다고 논쟁합니다. 현물 요율은 즉시 시작되는 계약의 현재 이자율입니다.

잠재적 이자율 위험에 대한 헷지는 순 이자율을 포함하는 금융 상품의 가장 보편적 인 사용입니다. 헤지는 변경의 영향을 제거하거나 줄이기 위해 반대 위치로 오프셋하여 개인의 위치를 ​​보상합니다. 선물 계약 판매자는 잠재적 인 이자율 하락으로부터 보호 받기를 원하지만 구매자는 이자율이 상승 할 가능성에 대한 보호를 찾고 있습니다. 계약이 성사 될 때, 손을 교환하는 유일한 돈은 시장 금리와 이자율의 차이입니다.

선물 금리 계산에는 유동성 프리미엄, 예상 단기 실질 수익률 및 예상 인플레이션이 포함됩니다. 유동성 프리미엄은 만기가 진행됨에 따라 감소하는 비율로 증가하는 것으로 가정하고, 금융 상품이 성숙하는 데 걸리는 시간이 길수록 순 이자율이 증가합니다. 단기 실질 수익률과 인플레이션이 일정하게 유지 될 것으로 예상되는 경우, 선물 금리는이 기간의 유동성 프리미엄과 모양이 같아야합니다.

순 이자율을 그래프로 표시하면 순방향 곡선이 생성됩니다. 이 곡선은 화폐의 시간 가치 또는 미래의 특정 시점에서 오늘날의 가치가 얼마나 될지 평가하는 데 사용됩니다. 오늘날 달러의 현재 가치는 일반적으로 미래 가치보다 낮기 때문에, 인플레이션을 포괄하고 투자자가인지 된 위험에 대해 보상받을 수있을 정도로 순 이자율은 높아야합니다. 이자율을 그래프로 표시하면 분석가가 곡선의 모양을보고 시장의 강점을 결정할 수 있습니다.

과거 이자율 데이터에 대한 연구에 따르면, 앞으로 이자율은 미래의 이자율이 아니라 그 당시의 시장 심리 변화를 반영합니다. 현 금리에 따라 순 이자율이 지속적으로 변하고 있기 때문에 앞으로의 현물 이자율에 대한 예측은 좋지 않습니다. 그러나 일부 투자자들은 예측에 유용한 충분한 정보를 제공한다고 주장합니다.