先物金利とは何ですか？

先物金利とは、指定された満期日の将来の日付に開始する金融商品に見られる一種の金利です。 潜在的な金利の変動に対するヘッジには、先物金利の金融商品が一般的に使用されます。 これらのレートは、一般的にローン、債券、オプションで見られます。 一部の投資家は先物金利を使用して将来のスポットレートを予測しますが、多くのアナリストはこれら2つのレートの間に関係がないことに異議を唱えています。 直物レートは、すぐに始まる契約の現在の金利です。

潜在的な金利リスクに対するヘッジは、先物金利を含む金融商品の最も一般的な使用法です。 ヘッジは、変更の影響を排除または削減するために反対の位置でオフセットすることにより、個人の位置を補償します。 フォワードコントラクトの売り手は潜在的な金利低下から保護されたい一方、買い手は金利が上昇する可能性に対する保護を探しています。 契約が満期になると、手を交換するお金は、市場金利と先物金利の差だけです。

先物金利の計算には、流動性プレミアム、予想短期実質収益率、予想インフレ率が含まれます。 流動性プレミアムは、満期が進むにつれて減少する割合で増加し、金融商品が成熟するまでに時間がかかるほど先物金利を増加させると想定されています。 短期の実質リターンとインフレが一定のままであると予想される場合、先物レートは、その期間の流動性プレミアムと同じ形状を持っている必要があります。

前方金利をグラフ化すると、前方曲線が作成されます。 この曲線は、お金の時間価値、または将来の特定の時点で今日の1ドルの価値を評価するために使用されます。 現在のドルの現在価値は一般にその将来価値よりも低いため、先物金利はインフレをカバーし、投資家が認識されたリスクを補償できるように十分高くなければなりません。 また、アナリストは、先物金利をグラフ化することにより、曲線の形状を見て市場の強みまたは弱みを判断できます。

過去の先物金利データの研究により、先物金利は、将来どのような金利になるかではなく、当時の市場の感情の変化を反映していることが明らかになりました。 先物金利は現在の市場センチメントに基づいて絶えず変化しているため、将来のスポットレートの予測には適していません。 ただし、一部の投資家は、予測に役立つ十分な情報を提供すると主張しています。