前金利とは何ですか？

前金利は、指定された満期日に将来の日付に開始される金融商品に見られる金利の一種です。前金利の金融商品は、潜在的な金利の変化に対するヘッジに一般的に使用されています。これらの料金は、一般的にローン、債券、オプションに見られます。一部の投資家は、将来のスポットレートを予測するために前金利を使用していますが、多くのアナリストは、これら2つの金利の間に関係がないことに異議を唱えています。スポットレートは、契約の現在の契約の現在の金利です。

潜在的な金利リスクに対するヘッジは、前金利を含む金融商品の最も一般的な使用です。ヘッジは、変化の影響を排除または減らすために、反対の位置でそれを相殺することにより、個人の位置を補償します。買い手がPOSに対する保護を探している間、前方契約の売り手は潜在的な金利低下から保護されたいと考えています金利が上昇する可能性。契約が成熟すると、手を交換する唯一のお金は、市場レートと前金利の違いです。

将来金利の計算には、流動性プレミアム、予想される短期的な実質収益、予想されるインフレが含まれます。流動性プレミアムは、成熟が進むにつれて減少率で増加すると想定されており、金融商品が成熟するのに時間がかかるほど、前金利が上昇します。短期の実質収益とインフレが一定のままであると予想される場合、前方レートは、その期間の流動性プレミアムと同じ形になるはずです。

前方金利のグラフ化は、前方曲線を生成します。この曲線は、お金の時間価値を評価するために使用されます。また、将来の特定の時点で今日のドルがどれだけの価値があるかを評価します。今日のドルの価値は一般的にlESSの将来の価値よりも、前金利はインフレをカバーし、投資家が認識されたリスクを補償できるようにするのに十分高くなければなりません。先進金利をグラフ化することで、アナリストは曲線の形を見ることで市場の強度または衰弱を判断することもできます。

過去の前方金利データの研究は、将来の金利が当時の進化する市場の感情を反映していることを明らかにしています。現在の市場の感情に基づいて先物金利は絶えず変化しているため、将来どのようなスポット率があるかの良い予測因子ではありません。ただし、一部の投資家は、予測に役立つ十分な情報を提供すると主張しています。