Wat is een voorwaartse ruil?
Een voorwaartse swap is een uitwisseling van financiële instrumenten tussen twee partijen die op een toekomstige datum plaatsvinden. Typisch worden rentetarieven, valuta's of grondstoffen zoals ruwe olie verwisseld. Een voorwaartse swap heeft over het algemeen een nul -huidige waarde, minus de commissie van de swaphandelaar. Handig bij het afdekken van risico's en bij het bijpassen van kasstromen zijn voorwaartse swaps historisch gebruikt om industriële voorschriften te voorkomen.
Een voorwaartse swap wordt op dezelfde manier gebouwd als een reguliere swap, maar de startdatum is later. Het kan een voorwaartse startwap, een vertraagde startwap of een uitgestelde startwissel worden genoemd, afhankelijk van de conventies van een financiële instelling. Net als bij andere forward -contracten, geven partijen de voorkeur aan vandaag in termen voor toekomstige beurzen met behulp van een voorwaartse swap.
De meest voorkomende swap is een vaste tot zwevende renteswap. Bedrijf A heeft bijvoorbeeld alleen toegang tot een lening met variabele tarief, maar zou de stabiliteit van een lening met een vaste tarief geven. Bedrijf B kan met een vast tarief lenen, maar zou de voorkeur geven aan het potentieel voor winst die een variabele snelheid biedt. Ze besluiten om te ruilen, waar het swap -tarief de vaste tarief is en de drijvende snelheid een onafhankelijke referentierijk is, zoals de London Interebank aangeboden tarief (LIBOR) plus een bepaald aantal punten.
De swap -markt van vandaag is enorm en omvat vele soorten voorwaartse swaps. Rentevoetwaps kunnen worden vastgesteld op drijvend, drijvend naar drijvend of zelfs vastgesteld op vast op basis van verschillende valuta's. In tegenstelling tot een renteswap waarbij alleen het verschil in tarieven wordt geregeld, is een valutawap een overeenkomst om zowel principes als rentetarieven uit te wisselen.
bijvoorbeeld, een Amerikaans bedrijf wil zijn bedrijf volgend jaar in Japan uitbreiden en heeft fondsen nodig voor een project dat vijf jaar duurt. Het bedrijf zou een jaar kunnen wachten en hopen op een gunstige wisselkoers, of proberen een lening in Japan te krijgen. Maar het is gemakkelijker eenD minder riskant om een voorwaartse swap te regelen met een Japans bedrijf dat mogelijk geïnteresseerd is in het vergrendelen van een lagere rente die beschikbaar is in Amerikaanse dollars.
Er bestaan andere exotische vormen van voorwaartse swaps. In een equity -swap worden dividenden verwisseld terwijl de stemkracht blijft behouden. Een swaption is een swap met een ingebedde optie om al dan niet op een toekomstige datum aan de swap te gaan. Een swap -overdrachtrisico met een deelnemende element (streep), is een ruil met een dop op de drijvende snelheid, gebruikt om de volatiliteit in de portefeuille van een koper te verminderen.
Over het algemeen verhandeld zonder recept (OTC), kunnen voorwaartse swaps worden aangepast om aan de behoeften van elke partij te voldoen. Eén belegger kan een voorwaartse swap gebruiken om rentevoet of valutarisico te dekken. Een andere belegger wil misschien verplichtingen wijzigen met jaarlijkse schikkingsdata voor verplichtingen met maandelijkse schikkingsdata. Win-win-situaties worden gecreëerd omdat risico wordt verschoven naar degenen die het willen dragen, waardoor een efficiëntere markt ontstaat.