Co to jest zamiana do przodu?

Wymiana przednia to wymiana instrumentów finansowych między dwiema stronami, które występują w przyszłym terminie. Zazwyczaj stopy procentowe, waluty lub towary, takie jak ropa naftowa, są wymieniane. Swapa do przodu ma zasadniczo zerową wartość dzisiejszej, pomniejszoną o komisję dystrybutora zamiany. Przydatne w zagrożeniach zabezpieczających i w dopasowywaniu przepływów pieniężnych, wymiany naprzód były historycznie wykorzystane, aby uniknąć przepisów branżowych.

Swapa do przodu jest konstruowana w taki sam sposób, jak zwykła wymiana, ale jej data rozpoczęcia jest późniejsza. Można go nazwać zamianą startową, opóźnioną zamianą start lub odroczonej wymiany startowej, w zależności od konwencji instytucji finansowej. Podobnie jak w przypadku innych kontraktów naprzód, strony wolą dziś zablokować pod względem przyszłych giełd przy użyciu zamiany do przodu.

Najczęstszą wymianą jest zmiennokształtna wymiana stóp procentowych. Na przykład firma A tylko dostęp do pożyczki o zmiennej stopie stawki, ale wolałaby stabilność pożyczki o stałej stopie. Firma B może pożyczyć w stałej stawce, ale wolałby potencjał zysków, jakie zapewnia zmienna stawka. Postanawiają zamienić, gdzie szybkość zamiennika jest stałą stawką, a stawka zmienna jest pewną niezależną stawką referencyjną, taką jak stawka oferowana przez London Interbank (LIBOR) plus pewna liczba punktów.

Dzisiejszy rynek swap jest ogromny i obejmuje wiele rodzajów swapów do przodu. Swapy stóp procentowych można naprawić na pływające, pływające do pływające, a nawet ustalone na ustalone w zależności od różnych walut. W przeciwieństwie do zamiany stóp procentowych, w której rozstrzygana jest tylko różnica stóp, zamiana waluty jest umową o wymianie zasad, a także stóp procentowych.

Na przykład amerykańska firma chce rozszerzyć działalność w Japonii w przyszłym roku i potrzebuje funduszy na projekt trwający pięć lat. Firma może poczekać rok i mieć nadzieję na korzystny kurs wymiany lub spróbować zabezpieczyć pożyczkę w Japonii. Ale to łatwiejD mniej ryzykowne zorganizowanie zamiany do przodu z japońską firmą, która może być zainteresowana blokowaniem niższej stopy procentowej dostępnej w dolarach amerykańskich.

Istnieją inne egzotyczne formy zamiany do przodu. W zamian kapitałowych dywidendy są wymieniane podczas zachowania siły głosowej. Zmiennik to zamian z wbudowaną opcją, czy zaangażować się w zamian w przyszłym terminie. Ryzyko przenoszenia zamiany za pomocą elementu uczestniczącego (paski) to zamiana z ograniczeniem stawki zmiennoprzecinkowej, używana w celu zmniejszenia zmienności w portfelu kupującego.

Zasadniczo wymieniane bez recepty (OTC), swapy do przodu można dostosować do potrzeb każdej strony. Jeden inwestor może użyć zamiany do przodu, aby zabezpieczyć stopę procentową lub ryzyko walutowe. Inny inwestor może chcieć zmienić obowiązki z rocznymi datami rozliczeń w zakresie obowiązków z miesięcznymi datami rozliczeń. Sytuacje wygrywające są tworzone, ponieważ ryzyko jest przesunięte w kierunku tych, którzy chcą je znieść, tworząc bardziej wydajny rynek.