전진 스왑이란 무엇입니까?

포워드 스왑은 미래에 발생하는 두 당사자 간의 금융 상품 교환입니다. 일반적으로 원유와 같은 금리, 통화 또는 원자재가 교환됩니다. 전진 스왑은 일반적으로 스왑 딜러의 커미션을 빼고 현재 가치가 0입니다. 위험 회피 및 현금 흐름 일치에 유용한 전진 스왑은 역사적으로 업계 규정을 피하기 위해 사용되었습니다.

전방 스왑은 정기적 인 스왑과 동일한 방식으로 구성되지만 시작 날짜는 나중에 있습니다. 금융 기관의 규칙에 따라 포워드 스타트 ​​스왑, 지연된 시작 스왑 또는 이연 시작 스왑이라고 할 수 있습니다. 다른 전진 계약과 마찬가지로, 당사자들은 앞으로의 교환을 사용하여 향후 교환을 위해 오늘날의 용어를 고정하는 것을 선호합니다.

가장 일반적인 스왑은 부유 금리 스왑에 고정되어 있습니다. 예를 들어, 회사 A는 가변 요율 대출에만 액세스 할 수 있지만 고정 금리 대출의 안정성을 선호합니다. 회사 B는 고정 비율로 빌릴 수 있습니다, 그러나 가변 속도가 제공하는 이익의 잠재력을 선호합니다. 스왑 속도가 고정 속도이고 부동 비율은 LIBOR (London INTERBANK Offed Rate)와 특정 포인트 수와 같은 독립적 인 참조 속도입니다.

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오늘날의 스왑 시장은 엄청나고 많은 유형의 포워드 스왑이 포함되어 있습니다. 금리 교환은 부유물에 고정되거나 부동으로 떠 다니거나 심지어 다른 통화에 따라 고정되어 고정 될 수 있습니다. 금리 차이 만 해결되는 이자율 교환과 달리 통화 스왑은 이자율뿐만 아니라 교환 원칙에 대한 계약입니다.

예를 들어

미국 회사는 내년 일본에서 사업을 확장하려고 5 년 동안 지속되는 프로젝트를위한 자금이 필요합니다. 회사는 1 년을 기다릴 수 있고 유리한 환율을 희망하거나 일본에서 대출을 확보하려고합니다. 그러나 더 쉽습니다d 일본 회사와의 전진 스왑을 주선하는 것은 덜 위험합니다.이 회사는 미국 달러로 이용 가능한 낮은 이자율을 잠그는 데 관심이있을 수 있습니다.

다른 이국적인 형태의 전진 스왑이 존재합니다. 주식 교환에서 투표권이 유지되는 동안 배당금이 바뀝니다. 교환은 향후 스왑에 참여할지 여부에 관계없이 임베디드 옵션이 포함 된 스왑입니다. 참여 요소 (Stripe)와 함께 위험을 전달하는 스왑 전송은 부동 비율에 대한 상한선으로 구매자의 포트폴리오의 변동성을 줄이는 데 사용됩니다.

는 일반적으로 카운터 (OTC)를 통해 거래되며, 포워드 스왑은 각 당사자의 요구에 맞게 조정할 수 있습니다. 한 투자자는 전진 스왑을 사용하여 금리 또는 통화 위험을 헤지 할 수 있습니다. 다른 투자자는 월별 결제 날짜와 의무에 대한 연간 합의 날짜로 의무를 변경하기를 원할 수 있습니다. 윈- 윈 상황은 위험이 그것을 견딜 수있는 사람들에게 옮겨져보다 효율적인 시장을 창출함에 따라 만들어집니다.