Co je to dopředný swap?

Forward Swap je výměna finančních nástrojů mezi dvěma stranami, které se vyskytují v budoucnu. Obvykle se zaměňují úrokové sazby, měny nebo komodity, jako je ropa. Forward Swap má obecně nulovou současnou hodnotu, mínus provize prodejce swapu. Užitečné při zajišťovacích rizicích a při porovnávání peněžních toků se historicky používají swapy, aby se zabránilo průmyslovým předpisům. Může být označován jako dopředný start swap, zpožděný start swap nebo odložený start swap, v závislosti na konvencích finanční instituce. Stejně jako u jiných doplňkových smluv, strany dávají přednost uzamčení dnes pro budoucí burzy pomocí dopředného swapu.

Nejběžnějším swapem je pevná k plovoucí úrokové sazbě. Například společnost A má pouze přístup k půjčce na proměnnou sazbu, ale upřednostňuje stabilitu půjčky s pevnou sazbou. Společnost B si může půjčit za pevnou sazbu, ale upřednostňoval by potenciál pro zisky, které poskytuje variabilní sazba. Rozhodnou se vyměnit, kde je sazba výměny fixní sazba a plovoucí sazba je určitá nezávislá referenční sazba, jako je londýnská mezibankovní sazba (LIBOR) plus určitý počet bodů.

Dnešní trh s výměnou je obrovský a zahrnuje mnoho typů dopředných swapů. Úrokové swapy mohou být stanoveny na plovoucí, vznášející se na plovoucí nebo dokonce fixovány na základě různých měn. Na rozdíl od swapu úrokových sazeb, kdy se vypořádá pouze rozdíl v sazbách, je měnovou swap dohodou o výměně zásad a úrokových sazeb.

Například americká společnost chce příští rok rozšířit své podnikání v Japonsku a potřebuje finanční prostředky na projekt trvající pět let. Společnost mohla čekat rok a doufat v příznivý směnný kurz nebo zkusit zajistit půjčku v Japonsku. Ale je to snazšíd méně riskantní pro uspořádání dopředného swapu s japonskou společností, která by mohla mít zájem o uzamčení s nižší úrokovou sazbou dostupnou v amerických dolarech.

Existují i ​​jiné exotické formy dopředných swapů. V swapu vlastního kapitálu jsou dividendy zaměněny, zatímco je zachována hlasovací síla. Swaption je výměna s vestavěnou možností, ať už se zapojí do swapu v budoucnu. Přenos přenosu s výměnou s zúčastněným prvkem (Stripe) je swap s stropem na plovoucí frekvenci, která se používá ke snížení volatility v portfoliu kupujícího.

Obecně obchodované za pult (OTC), dopředný swapy lze přizpůsobit tak, aby vyhovovalo potřebám každé strany. Jeden investor může použít dopředný swap k zajištění úrokové sazby nebo měnového rizika. Další investor může chtít změnit povinnosti s ročními termíny vypořádání za závazky s měsíčními daty vypořádání. Situace vítězství jsou vytvářeny, protože riziko je přesunuto směrem k těm, kteří jej chtějí nést, a vytváří efektivnější trh.