Co je analýza DuPont?
Analýza DuPont je metoda pro hodnocení návratnosti kapitálu společnosti (ROE). Často se také nazývá DuPont identita. Analýza DuPont rozděluje ROE společnosti analýzou efektivity aktiv nebo obratu, provozní efektivity a finanční páky - tento přístup měří hrubou účetní hodnotu společnosti. Naproti tomu jiné zdroje analýzy se dívají na čistou hodnotu společnosti a hodnotí ROE, která neanalyzuje tak hluboko jako metoda DuPont, a proto nemusí být tak přesná. Analýza DuPont byla průkopníkem z velké části společností DuPont Corporation, která byla založena ve 20. letech 20. století.
ROE se konkrétně týká hodnoty, kterou může akcionář očekávat od svých účastí. Lze jej vypočítat jednoduše tak, že vezmeme čistý příjem společnosti a rozdělíme jej vlastním kapitálem akcionářů. Vysoká návratnost investic je obvykle dobrým ukazatelem, do kterého společnost vyplatí investovat. To však může být zavádějící. Společnost může zvýšit svůj ROE přijetím nového pákového efektu nebo dluhu, ale na konečné náklady akcionáře. DuPont Analysis se dále dívá pod povrch finančních praktik společnosti a pokouší se poskytnout spolehlivější a tedy bezpečnější výpočty ROE pro investory.
Aby bylo možné posoudit ROE, DuPont analýza měří, jak dobře společnost spravuje svá aktiva versus pákový efekt. To se provádí změřením ukazatele obratu aktiv a jejich porovnáním s tím, kolik pákového efektu společnost drží a přebírá. Poté analyzuje provozní efektivitu společnosti, která je určena ziskovým rozpětím nebo kolik z jejích výdělků je společnost skutečně schopna udržet.
Na rozdíl od nejjednoduššího způsobu výpočtu návratnosti investic může víceúrovňový výpočet společnosti DuPont lépe zjistit, zda a kde má společnost finanční zavazadla. V důsledku toho může být méně pravděpodobné, že investor investuje do společnosti, která, i když je přitažlivá na povrchu, může mít nakonec slabé výnosy v důsledku špatných ziskových marží nebo nafouknutého pákového efektu. Může také pomoci chránit investory před vložením peněz do společností, které uměle navýšily svůj ROE, snad tím, že využijí větší páky, aby přitáhly více investorů.
Analýza DuPont může být také užitečná pro společnost, která si přeje vzít vlastní finanční impuls. Vedení si mohou být vědomi, že jejich společnost je pod výkonem, ale může potřebovat metodu pro nalezení zdroje problému. Použití systému hodnocení, jako je analýza DuPont, může vedoucím společnosti pomoci najít zdroj finančního problému, takže je možné podniknout kroky k jeho nápravě.
Analýza DuPont nemusí být užitečná při analýze všech průmyslových odvětví. Například banka může používat aktiva a pákový efekt odlišně než maloobchodní řetězec, což může ztížit získání nejlepších hodnocení pro obě průmyslová odvětví pomocí stejné metody analýzy. V takových případech existují kromě metody DuPont další důkladné metody analýzy ROE. Například někteří investoři používají pětiletou metodu hodnocení ROE a spoléhají na čas, aby odhalili jakékoli nedostatky ve finančních postupech společnosti.