Hvad er DuPont-analysen?

DuPont-analysen er en metode til vurdering af et selskabs afkast på egenkapital (ROE). Det kaldes også ofte DuPont-identiteten. DuPont-analysen opdeler et selskabs ROE ved at analysere aktiveffektivitet eller omsætningsforhold, driftseffektivitet og økonomisk gearing - denne tilgang måler et virksomheds brutto bogførte værdi. I modsætning hertil ser andre analyseressourcer på en virksomheds nettoværdi til at vurdere ROE, som ikke analyserer så dybt som DuPont-metoden og derfor måske ikke er så nøjagtig. DuPont-analysen blev i vid udstrækning banebrydende af DuPont Corporation, som blev grundlagt i 1920'erne.

ROE henviser specifikt til den værdi, en aktionær kan forvente af deres beholdninger. Det kan beregnes ganske enkelt ved at tage et selskabs nettoindkomst og dele den med egenkapitalen. En høj ROE er normalt en god indikator for, at en virksomhed er værd at investere i. Dette kan imidlertid være vildledende. Et selskab kan øge deres ROE ved at påtage sig ny gearing eller gæld, men til den ultimative bekostning af aktionæren. Ved at kigge længere under overfladen af ​​et virksomheds økonomiske praksis forsøger DuPont-analysen at give mere pålidelige og derfor sikre ROE-beregninger for investorer.

For at vurdere ROE måler DuPont-analysen, hvor godt en virksomhed administrerer sine aktiver kontra dens gearing. Dette gøres ved at måle omsætningsforholdet på aktiver og sammenligne det med, hvor meget gearing virksomheden holder og påtager sig. Derefter analyserer det en virksomheds driftseffektivitet, der bestemmes af fortjenstmargenen, eller hvor meget af dens indtjening en virksomhed faktisk er i stand til at holde.

I modsætning til den enkleste måde at beregne ROE på, er DuPont's mangesidede beregning muligvis bedre i stand til at opdage, om og hvor et selskab har finansiel bagage. Som et resultat kan en investor være mindre tilbøjelig til at investere i et selskab, der, selv om den appellerer på overfladen, i sidste ende kan have et svagt afkast som følge af dårlige fortjenstmargener eller oppustet gearing. Det kan også hjælpe med at beskytte investorer fra at lægge penge i virksomheder, der kunstigt har hævet deres ROE, måske ved at påtage sig mere gearing for at trække flere investorer ind.

DuPont-analysen kan også være nyttig for et firma, der ønsker at tage sin egen økonomiske puls. Ledere kan være opmærksomme på, at deres virksomhed er under udførelse, men har muligvis brug for en metode til at finde kilden til problemet. Brug af et vurderingssystem som DuPont-analysen kan hjælpe virksomhedsledere med at finde kilden til et økonomisk problem, så der kan tages skridt til at rette det op.

DuPont-analysen er muligvis ikke nyttig til analyse af alle brancher. For eksempel kan en bank anvende aktiver og gearing på en anden måde end en detailkæde gør, hvilket kan gøre det vanskeligt at opnå de bedste vurderinger for begge brancher ved hjælp af den samme analysemetode. I sådanne tilfælde er der andre grundige metoder til analyse af ROE udover DuPont-metoden. For eksempel bruger nogle investorer en 5-årig metode til vurdering af ROE og er afhængig af tid til at opdage eventuelle mangler i et virksomheds økonomiske praksis.