Qu'est-ce que l'analyse de DuPont?
L'analyse de DuPont est une méthode d'évaluation du rendement des capitaux propres d'une entreprise. On l'appelle aussi souvent l'identité de DuPont. L'analyse DuPont décompose le ROE d'une entreprise en analysant l'efficacité des actifs ou le ratio de rotation, l'efficacité opérationnelle et le levier financier - cette approche mesure la valeur comptable brute de l'entreprise. En revanche, d'autres ressources d'analyse se penchent sur la valeur nette d'une entreprise pour évaluer le ROE, qui n'analyse pas aussi profondément que la méthode DuPont et, par conséquent, peut ne pas être aussi précis. L’analyse de DuPont a été lancée en grande partie par la société DuPont, fondée dans les années 20.
Le ROE fait spécifiquement référence à la valeur qu'un actionnaire peut attendre de ses avoirs. Il peut être calculé simplement en prenant le bénéfice net d'une entreprise et en le divisant par les capitaux propres. Un RCP élevé est généralement un bon indicateur pour une entreprise. Cela peut toutefois être trompeur. Une entreprise peut augmenter son ROE en contractant un nouvel effet de levier ou une nouvelle dette, mais aux frais ultimes de l'actionnaire. En analysant plus en profondeur les pratiques financières d’une entreprise, l’analyse de DuPont tente de fournir aux investisseurs des calculs du ROE plus fiables et donc plus sûrs.
Pour évaluer le ROE, l’analyse de DuPont mesure dans quelle mesure une entreprise gère ses actifs par rapport à son effet de levier. Cela se fait en mesurant le taux de rotation des actifs et en le comparant à l'effet de levier que la société détient et prend. Il analyse ensuite l'efficacité opérationnelle d'une entreprise, qui est déterminée par la marge bénéficiaire ou le montant de ses bénéfices qu'une entreprise est en mesure de conserver.
Contrairement au moyen le plus simple de calculer le ROE, le calcul multifacettes de DuPont peut permettre de mieux détecter si et où une entreprise a des bagages financiers. En conséquence, un investisseur peut être moins susceptible d’investir dans une société qui, bien que séduisante en surface, puisse générer des rendements faibles en fin de compte, résultant de mauvaises marges bénéficiaires ou d’un effet de levier excessif. Cela peut également aider à empêcher les investisseurs d'investir dans des sociétés qui ont augmenté artificiellement leur RCP, peut-être en prenant plus de poids, afin d'attirer plus d'investisseurs.
L'analyse de DuPont peut également être utile pour une entreprise souhaitant prendre son propre pouls financier. Les dirigeants peuvent être conscients que leur entreprise est sous-performante, mais peuvent avoir besoin d'une méthode pour trouver la source du problème. L'utilisation d'un système d'évaluation tel que l'analyse de DuPont peut aider les dirigeants de l'entreprise à localiser la source d'un problème financier afin que des mesures puissent être prises pour y remédier.
L'analyse de DuPont peut ne pas être utile pour analyser tous les secteurs. Par exemple, une banque peut utiliser les actifs et l’endettement différemment des chaînes de distribution, ce qui peut rendre difficile l’obtention des meilleures évaluations pour les deux secteurs en utilisant la même méthode d’analyse. Pour de tels cas, il existe d'autres méthodes approfondies d'analyse du ROE en plus de la méthode DuPont. Par exemple, certains investisseurs utilisent une méthode quinquennale d’évaluation du RCP et s’appuient sur le temps pour détecter les failles des pratiques financières d’une entreprise.