Co to jest analiza DuPont?
Analiza DuPont to metoda oceny zwrotu z kapitału własnego firmy (ROE). Jest również często nazywany tożsamością DuPont. Analiza DuPont rozkłada ROE firmy poprzez analizę efektywności aktywów lub wskaźnika obrotu, wydajności operacyjnej i dźwigni finansowej - to podejście mierzy wartość księgową brutto firmy. Natomiast inne zasoby analityczne analizują wartość netto firmy w celu oszacowania ROE, który nie analizuje tak głęboko jak metoda DuPont i dlatego może nie być tak dokładny. Analiza DuPont została w dużej mierze pionierami firmy DuPont Corporation, która została założona w latach dwudziestych XX wieku.
ROE odnosi się konkretnie do wartości, której akcjonariusz może oczekiwać od swoich udziałów. Można to obliczyć po prostu biorąc zysk netto firmy i dzieląc go przez kapitał własny. Wysoki ROE jest zwykle dobrym wskaźnikiem, w który firma jest warta inwestycji. Może to jednak wprowadzać w błąd. Firma może zwiększyć ROE, przejmując nową dźwignię lub zadłużenie, ale na ostateczny koszt akcjonariusza. Dzięki analizie praktyk finansowych firmy firma DuPont Analysis stara się zapewnić bardziej wiarygodne, a tym samym bezpieczne obliczenia ROE dla inwestorów.
Aby ocenić ROE, Analiza DuPont mierzy, jak dobrze firma zarządza swoimi aktywami w porównaniu z dźwignią. Odbywa się to poprzez pomiar wskaźnika rotacji aktywów i porównanie go z wartością dźwigni, jaką firma posiada i przyjmuje. Następnie analizuje wydajność operacyjną firmy, która jest określana na podstawie marży zysku lub tego, ile jej zarobków firma jest w stanie zatrzymać.
W przeciwieństwie do najprostszego sposobu obliczania ROE, wieloaspektowe obliczenia DuPont mogą lepiej wykryć, czy i gdzie firma ma bagaż finansowy. W rezultacie inwestor może być mniej skłonny do zainwestowania w spółkę, która, choć atrakcyjnie na pozór, może ostatecznie mieć słabe zwroty wynikające ze złych marż zysku lub nadmiernej dźwigni finansowej. Może także pomóc chronić inwestorów przed inwestowaniem pieniędzy w firmy, które sztucznie podniosły ROE, być może poprzez zwiększenie dźwigni finansowej w celu przyciągnięcia większej liczby inwestorów.
Analiza DuPont może być również przydatna dla firmy, która chce wziąć swój własny puls finansowy. Kierownictwo może zdawać sobie sprawę, że ich firma nie działa, ale może potrzebować metody znalezienia źródła problemu. Korzystanie z systemu oceny, takiego jak analiza DuPont, może pomóc liderom firm w zlokalizowaniu źródła problemu finansowego, aby można było podjąć kroki w celu jego rozwiązania.
Analiza DuPont może nie być przydatna w analizie wszystkich branż. Na przykład bank może wykorzystywać aktywa i dźwignię finansową inaczej niż sieć detaliczna, co może utrudniać uzyskanie najlepszych ocen dla obu branż przy użyciu tej samej metody analizy. W takich przypadkach oprócz metody DuPont istnieją inne dokładne metody analizy ROE. Na przykład niektórzy inwestorzy stosują 5-letnią metodę oceny ROE, opierając się na czasie w celu wykrycia jakichkolwiek wad praktyk finansowych firmy.