Vad är DuPont-analysen?
DuPont-analysen är en metod för att bedöma ett företags avkastning på eget kapital (ROE). Det kallas också ofta DuPont-identiteten. DuPont-analysen delar upp ett företags ROE genom att analysera tillgångseffektivitet eller omsättningsgrad, driftseffektivitet och finansiell hävstång - denna metod mäter ett företags brutto bokförda värde. Däremot tittar andra analysresurser på ett företags nettovärde för att bedöma ROE, som inte analyserar så djupt som DuPont-metoden och därför kanske inte är lika exakt. DuPont-analysen var till stor del pionjär av DuPont Corporation, som grundades 1920-talet.
ROE avser specifikt det värde en aktieägare kan förvänta sig av sina innehav. Det kan beräknas helt enkelt genom att ta ett företags nettoresultat och dela det med eget kapital. En hög ROE är vanligtvis en bra indikator på att ett företag är värt att investera i. Detta kan dock vara vilseledande. Ett företag kan öka sin ROE genom att ta på sig nya hävstångseffekter eller skulder, men på den ultimata kostnaden för aktieägaren. Genom att titta längre under ytan på ett företags ekonomiska praxis försöker DuPont-analysen ge mer pålitliga och därför säkra ROE-beräkningar för investerare.
För att bedöma ROE mäter DuPont-analysen hur väl ett företag hanterar sina tillgångar kontra dess hävstångseffekt. Detta görs genom att mäta omsättningsgraden på tillgångar och jämföra den med hur mycket hävstång företaget innehar och tar på sig. Därefter analyseras ett företags driftseffektivitet, som bestäms av vinstmarginal, eller hur mycket av dess resultat ett företag faktiskt kan hålla.
I motsats till det enklaste sättet att beräkna ROE, kan DuPonts mångfacetterade beräkning bättre kunna upptäcka om och var ett företag har finansiellt bagage. Som ett resultat kan en investerare vara mindre benägna att investera i ett företag som, även om det tilltalar på ytan, i slutändan kan ha svag avkastning till följd av dåliga vinstmarginaler eller uppblåst hävstångseffekt. Det kan också hjälpa till att skydda investerare från att lägga in pengar i företag som artificiellt har höjt sin ROE, kanske genom att ta på sig mer hävstång för att få fler investerare.
DuPont-analysen kan också vara användbar för ett företag som vill ta sin egen ekonomiska puls. Chefer kanske är medvetna om att deras företag presterar, men kan behöva en metod för att hitta källan till problemet. Att använda ett bedömningssystem som DuPont-analysen kan hjälpa företagsledare att hitta källan till ett ekonomiskt problem så att åtgärder kan vidtas för att rätta till det.
DuPont-analysen kanske inte är användbar vid analys av alla branscher. Till exempel kan en bank använda tillgångar och hävstångseffekter på annat sätt än en detaljhandelskedja gör, vilket kan göra det svårt att få de bästa bedömningarna för båda branscherna med samma analysmetod. För sådana fall finns det andra grundliga metoder för analys av ROE förutom DuPont-metoden. Till exempel använder vissa investerare en 5-årig metod för att utvärdera ROE och förlita sig på tid för att upptäcka eventuella brister i ett företags finansiella praxis.