デュポン分析とは何ですか？

デュポン分析は、企業の自己資本利益率（ROE）を評価する方法です。 デュポンアイデンティティとも呼ばれます。 デュポン分析では、資産の効率または回転率、営業効率、財務レバレッジを分析することにより、企業のROEを分析します。このアプローチでは、企業の総簿価を測定します。 対照的に、他の分析リソースは会社の純価値を見てROEを評価しますが、これはデュポン法ほど深く分析せず、したがって正確ではない場合があります。 デュポンの分析の大部分は、1920年代に設立されたデュポンコーポレーションによって開拓されました。

ROEは、特に、株主が保有から期待できる価値を指します。 企業の純利益を取得し、それを株主資本で除算することで簡単に計算できます。 通常、高いROEは、企業が投資する価値があることを示す良い指標です。しかし、これは誤解を招く可能性があります。 企業は、株主の最終的な費用で、新しいレバレッジまたは負債を引き受けることでROEを高めることができます。 デュポンの分析は、企業の財務慣行の表面の下をさらに覗き込むことにより、投資家により信頼性の高い、したがって安全なROE計算を提供しようとします。

ROEを評価するために、デュポン分析では、企業が資産をどの程度うまく管理しているかをレバレッジで測定します。 これは、資産の回転率を測定し、それを会社が保有し、引き受けているレバレッジと比較することで行われます。 次に、利益率、または企業が実際にどれだけの利益を維持できるかによって決まる企業の業務効率を分析します。

ROEを計算する最も単純な方法とは対照的に、DuPontの多面的な計算は、会社に金融荷物があるかどうか、どこにあるかをより適切に検出できる場合があります。 その結果、投資家は、表面的には魅力的ではあるが、悪い利益率や肥大化したレバレッジに起因する最終的に弱いリターンをもたらす可能性のある会社に投資する可能性は低くなります。 また、投資家を引き込むために、おそらくより多くのレバレッジを引き受けることにより、投資家がROEを人為的に調達した企業に資金を投入するのを防ぐことができます。

デュポンの分析は、独自の金融脈動を望む企業にとっても有用です。 経営陣は、会社が業績を上げていないことを知っているかもしれませんが、問題の原因を見つける方法が必要な場合があります。 DuPont分析などの評価システムを使用すると、企業のリーダーが財務上の問題の原因を突き止め、それを修正するための措置を講じることができます。

デュポン分析は、すべての産業の分析に役立つとは限りません。 たとえば、銀行は小売チェーンとは異なる方法で資産とレバレッジを使用する場合があり、同じ分析方法を使用して両方の業界で最適な評価を取得することが困難になる場合があります。 このような場合、DuPontメソッドの他に、ROEを分析する他の徹底的な方法があります。 たとえば、投資家の中には、企業の財務慣行の欠陥を検出するために時間に依存してROEを評価する5年の方法を使用するものがあります。