Wat is een futures -verspreiding?

Een futures spread is een combinatie van gerelateerde futures -posities, gewoonlijk aangeduid als benen.Een enkele onverpreide mdash;of ronduit mdash;Futures -positie verdient of verliest geld naarmate de prijs van een grondstof stijgt en daalt, maar een spread is ontworpen om geld te verdienen op basis van de prijsrelatie tussen een combinatie van posities.Een futures -verspreiding bestaat meestal uit benen die positief gecorreleerd zijn, wat betekent dat hun prijzen de neiging hebben om samen te bewegen.Ze kunnen ook benen omvatten die de neiging hebben om in tegenstelling tot elkaar te bewegen.Futures verspreidt een poging om te profiteren van prijsrelaties en tegelijkertijd het risico te verlagen.

Een voorbeeld van een futures -verspreiding op basis van positieve correlatie zou de aankoop van contracten in zowel verwarmingolie als loodvrije benzine zijn.Beide zijn afgeleid van ruwe olie, en als algemene regel bewegen hun prijzen samen op en neer.Een handelaar kan echter bepalen dat de voorraden van de verwarmingolie lager zijn dan normaal en benzine -inventarissen hoger zijn dan normaal.Als hij of zij verwacht dat raffinaderijen de onbalans corrigeren door meer van hun capaciteit af te leiden voor de productie van verwarmingolie en weg van benzine, kan de handelaar een benzinecontract kopen en verwarmingolie verkopen.Terwijl voorraden in overeenstemming zijn met hun normale niveaus, zou de prijs van elk been in het voordeel van de handelaar moeten bewegen.

In het algemeen is een dergelijke verspreiding van de onderlinge futures een minder risicovolle propositie dan alleen het kopen van de benzine alleen kopen of alleen de verwarmingsolie verkopen.In het bovenstaande voorbeeld, als een orkaan de productie van ruwe olie afsluit, wat resulteert in tekorten van zowel verwarmingolie als benzine, zouden beide de neiging hebben om snel in prijs te stijgen.Van een eenzame korte poot in verwarmingolie kan worden verwacht dat hij groot zou verliezen, maar een spread met een lange benzine kan veel, zo niet alle, van het verlies maken.Het inventarisverschil zou een secundaire factor worden en de handelaar zou kijken naar een break-even handel in plaats van een enorm verlies.

Een gecorreleerde futures-verspreiding brengt meestal minder risico met zich mee dan een regelrechte positie, dus futures uitwisselingen bieden normaal gesproken een lagere dekmarge om ze vast te houden.Correlaties houden echter niet altijd vast, en een spread kan en af en toe gaan net zo slecht als een regelrechte positie.Andere mogelijke futures -spreads kunnen worden gebouwd door verschillende contactmaanden van dezelfde grondstof te kopen en te verkopen op basis van verschillende seizoensgebonden neigingen.Door verschillende combinaties van opties toe te voegen aan de gerelateerde futures-contracten, kunnen potentiële risico en beloning worden verfijnd tot bijna elke smaak.