Was ist eine Futures verbreitet?
Eine Futures -Ausbreitung ist eine Kombination verwandter Futures -Positionen, die allgemein als Beine bezeichnet werden. Eine einzelne ungesprengte - oder vollständige - Futures -Position verdient oder verliert Geld, wenn der Preis und die Stürze einer Ware steigt, aber ein Spread soll Geld verdienen, basierend auf der Preisbeziehung zwischen einer Kombination von Positionen. Eine Futures -Spread besteht normalerweise aus Beinen, die positiv korreliert sind, was bedeutet, dass ihre Preise tendenziell zusammenziehen. Sie können auch Beine enthalten, die dazu neigen, sich gegenseitig zu widersetzen. Futures Spreads versuchen, die Preisbeziehungen zu nutzen und gleichzeitig das Risiko zu senken.
Ein Beispiel für eine Futures, die auf einer positiven Korrelation ausgebreitet ist, wäre der Kauf von Verträgen sowohl im Heizöl als auch im bleifreien Benzin. Beide stammen aus Rohöl, und in der Regel gehen ihre Preise zusammen auf und ab. Ein Händler könnte jedoch feststellen, dass die Heizölbestände niedriger sind als normal und Benzinbestände höher als normal. Wenn er oder sieErwartet, dass die Raffinerien das Ungleichgewicht korrigieren, indem sie mehr Kapazität zur Herstellung von Heizöl und weg von Benzin ablenken, kann der Händler einen Benzinvertrag kaufen und Heizöl verkaufen. Wenn sich die Lagerbestände in ihrem normalen Niveau neu ausrichten, sollte sich der Preis jedes Beins zugunsten des Händlers bewegen.
im Allgemeinen ist eine solche Ausbreitung in der Inter-Commodity-Futures ein weniger riskantes Angebot, als einfach das Benzin allein zu kaufen oder das Heizöl allein zu verkaufen. Wenn im obigen Beispiel ein Hurrikan die Rohölproduktion abschließt, was zu einem Mangel an Heizöl und Benzin führt, würde beide tendenziell rasch im Preis ansteigen. Es ist zu erwarten, dass ein einsames kurzes Bein im Heizöl groß verliert, aber eine Ausbreitung, die ein langes Benzinbein beinhaltete, könnte viel, wenn nicht alle des Verlustes ausmachen. Das Bestandsdifferential würde ein sekundärer Faktor werden, und der Händler würde sich eher auf einen Break-Even-Handel als einen m befassenASsive Verlust.
Eine korrelierte Futures -Ausbreitung besteht normalerweise aus weniger Risiken als eine vollständige Position. Daher bieten Futures -Börsen normalerweise eine niedrigere Hedge -Marge, um sie zu halten. Korrelationen halten jedoch nicht immer, und eine Ausbreitung kann und gelegentlich genauso schlecht wie eine völlige Position. Andere mögliche Futures -Spreads können durch den Kauf und Verkauf verschiedener Kontaktmonate derselben Ware errichtet werden, die auf unterschiedlichen saisonalen Tendenzen basieren. Durch das Hinzufügen verschiedener Kombinationen von Optionen zu den zugehörigen Futures-Verträgen können potenzielles Risiko und Belohnung zu fast jedem Geschmack abgestimmt werden.