Welche unterschiedlichen Auswirkungen hat die Inflation auf die Investitionstätigkeit?
Die Inflation wirkt sich zum größten Teil negativ auf die Investitionen aus, es gibt jedoch erhebliche Ausnahmen. Die Inflation ist ein anhaltender Anstieg der Kosten für Waren und Dienstleistungen. Anders ausgedrückt ist Inflation der Wertverlust einer Währung, der die Preise zwingt, als Reaktion darauf zu steigen. Die Volkswirte sind sich einig, dass die Inflation auf eine zu hohe Geldmenge zurückzuführen ist, die zu wenig Waren nachjagt. Dieses grundlegende Ungleichgewicht erhöht den Preis der meisten Rohstoffe, was bedeutet, dass Menschen, die in ihr Eigentum investiert haben, einen Nettogewinn erzielen.
Das Eigentum an fast allen anderen Arten von Vermögenswerten ist problematischer, da die Inflation die Anlage in verschiedenen Anlageklassen auf unterschiedliche Weise beeinflusst. Bargeld selbst kann eine Investition sein, wenn man es lieber hält als in andere Vermögenswerte zu investieren. Bargeld als Wertspeicher zu halten, wird zu einer schlechten Investition, wenn die Kaufkraft der Inflation abnimmt.
Im Allgemeinen wirkt sich die Inflation positiv auf die Anlage in Aktien aus, da der sinkende Wert der Währung die Aktienkurse nach oben treibt. Diese Tendenz kann jedoch durch die Art des Geschäfts, in dem ein Unternehmen tätig ist, erschwert werden. Viele Unternehmen verlieren Umsätze, wenn die Inflation sie dazu zwingt, ihre Preise zu erhöhen. Andere Unternehmen behalten möglicherweise routinemäßig das Eigentum an Lagerbeständen oder anderen Vermögenswerten bei, deren Preis aufgrund der Inflation steigt. Aktien als Klasse tendieren also dazu, aufgrund der Inflation zu steigen, aber einzelne Aktien sind weniger vorhersehbar.
Anleihen und andere Schuldtitel weisen eine eigene Inflationsdynamik auf. Anleger, die Geld leihen, erhalten neben einem Schuldschein oder einer Anleihe Zinsen. Je höher das Risiko, das der Kreditgeber bei der Gewährung eines solchen Kredits einschätzt, desto mehr Interesse wird der Kreditgeber verlangen. Eines dieser Risiken ist die Inflationsrate, die über die Laufzeit des Kredits erwartet wird. Nach der Ausleihe von Geldern wirkt sich die Inflation auf die Investition in Schulden aus, indem sie die Kaufkraft der verdienten Zinsen senkt, und es ist keine Erleichterung durch den Wiederverkauf der Schulden zu erzielen - ihr Wert sinkt, wenn die Inflation steigt.
Eine andere Anlageklasse, Edelmetalle, wird häufig als Absicherung gegen Inflation beworben, da ihr Preis als Rohstoff mit begrenztem Angebot steigen sollte, wenn die Währung an Wert verliert. Obwohl dies zutrifft, wirken sich andere Faktoren aus. Gold und Silber generieren keine Zinsen oder Dividenden, weshalb sie in einem inflationären Umfeld Schwierigkeiten haben, ihre Attraktivität im Vergleich zu Aktien aufrechtzuerhalten.
Das Hauptproblem bei der Bestimmung der Auswirkungen der Inflation auf die Anlage besteht darin, die Wertentwicklung anhand des Schrumpfungswerts der aufgeblasenen Währung zu vergleichen. Dadurch entsteht eine Art doppeltes bewegliches Ziel. Die Lösung besteht darin, zu akzeptieren, dass die Auswirkungen der Inflation unterschiedlich sind.