Quali sono i diversi modi in cui l'inflazione influisce sugli investimenti?
L'inflazione influisce negativamente sugli investimenti, per la maggior parte, ma ci sono eccezioni significative. L'inflazione è un continuo aumento del costo di beni e servizi. Detto in altro modo, l'inflazione è la perdita del valore di una valuta - che costringe i prezzi a salire in risposta. Il consenso tra gli economisti è che l'inflazione è il risultato di troppa offerta di denaro che insegue troppi beni. Questo squilibrio di base fa aumentare il prezzo della maggior parte delle materie prime, il che significa che le persone che hanno investito nella loro proprietà hanno un guadagno netto.
La proprietà di quasi ogni altro tipo di attività è più problematica poiché l'inflazione influisce sugli investimenti in diverse classi di attività in vari modi. La liquidità stessa può essere un investimento se si sceglie di detenerla anziché investirla in altre attività. Detenere liquidità come riserva di valore diventa un cattivo investimento quando l'inflazione erode il suo potere d'acquisto.
In generale, l'inflazione influisce positivamente sugli investimenti in azioni perché il valore restrittivo della valuta fa aumentare i prezzi delle azioni. Tale tendenza può tuttavia essere complicata dal tipo di attività in cui una società è impegnata. Molte aziende perdono le vendite quando l'inflazione li costringe ad aumentare i loro prezzi. Altre aziende potrebbero mantenere regolarmente la proprietà dell'inventario o di altre attività che aumentano di prezzo a causa dell'inflazione. Pertanto, le azioni come classe tendono ad aumentare di prezzo a causa dell'inflazione, ma le azioni individuali sono meno prevedibili.
Le obbligazioni e altri strumenti di debito hanno le loro dinamiche di inflazione. Gli investitori che prestano denaro ricevono, insieme a una nota o un certificato obbligazionario, interessi. Maggiore è il rischio che il prestatore percepisce quando fa un tale prestito, maggiore sarà l'interesse del prestatore. Uno di questi rischi è il tasso di inflazione previsto per tutta la durata del prestito. Dopo che il denaro è stato prestato, l'inflazione influisce sugli investimenti nel debito riducendo il potere d'acquisto degli interessi maturati e non vi è alcun sollievo dalla rivendita del debito: il suo valore diminuisce all'aumentare dell'inflazione.
Un'altra classe di investimento, i metalli preziosi, viene spesso promossa come copertura contro l'inflazione perché, in quanto prodotto di offerta limitata, il suo prezzo dovrebbe aumentare man mano che la valuta perde valore. Sebbene ciò sia vero, altri fattori hanno un impatto. Oro e argento non generano interessi o dividendi, quindi in un contesto inflazionistico, lottano per mantenere la loro desiderabilità rispetto alle azioni.
Il problema principale nel determinare in che modo l'inflazione influisce sugli investimenti è nel confrontare la performance utilizzando il valore restrittivo della valuta inflazionata. Questo crea una sorta di doppio bersaglio mobile. La soluzione è accettare che l'impatto dell'inflazione sia variabile.