Vilka är de olika sätten som inflation påverkar investeringar på?
Inflationen påverkar investeringarna negativt för det mesta, men det finns betydande undantag. Inflationen är en kontinuerlig ökning av kostnaden för varor och tjänster. På ett annat sätt är inflationen förlusten av en valutas värde - vilket tvingar priserna att stiga som svar. Konsensus bland ekonomer är att inflationen är ett resultat av för mycket pengatillförsel som jagar för få varor. Denna grundläggande obalans tvingar priset på de flesta råvaror högre, vilket innebär att personer som har investerat i sitt ägande har en nettovinst.
Ägandet av nästan alla andra typer av tillgångar är mer problematisk eftersom inflation påverkar investeringar i olika tillgångsslag på olika sätt. Kontanter i sig kan vara en investering om man väljer att hålla den snarare än att investera i andra tillgångar. Att hålla kontanter som en butik med värde blir en dålig investering när inflationen eroderar sin köpkraft.
Generellt sett påverkar inflationen investeringar i aktier positivt eftersom valutans krympande värde tvingar upp lagerpriserna. Denna tendens kan emellertid vara komplicerad av den typ av verksamhet som ett företag bedriver. Många företag tappar försäljningen när inflation tvingar dem att höja sina priser. Andra företag kan rutinmässigt upprätthålla ägande av lager eller andra tillgångar som stiger i pris på grund av inflation. Så, lager som klass tenderar att stiga i pris på grund av inflation, men enskilda aktier är mindre förutsägbara.
Obligationer och andra skuldinstrument har sin egen inflationsdynamik. Investerare som lånar pengar får, tillsammans med en sedel eller obligationskontor, ränta. Ju större risk som långivaren uppfattar när ett sådant lån är, desto mer ränta kommer långivaren att kräva. En av dessa risker är inflationstakten som förväntas under lånets livslängd. Efter att pengar har lånats påverkar inflationen investeringar i skuld genom att sänka köpkraften för de intjänade räntorna, och det finns ingen lättnad att få genom att återförsälja skulden - dess värde går ner när inflationen stiger.
En annan investeringsklass, ädelmetaller, marknadsförs ofta som en säkring mot inflationen, eftersom det som en vara med begränsat utbud bör sitt pris stiga när valutan förlorar sitt värde. Även om det är sant, har andra faktorer påverkan. Guld och silver genererar inget intresse eller utdelning, så i en inflationsmiljö kämpar de för att bibehålla sin önskvärdhet jämfört med aktier.
Det största problemet med att bestämma hur inflation påverkar investeringar är att jämföra prestanda genom att använda det krympande värdet på den valuta som blåses upp. Detta skapar ett slags dubbelt rörligt mål. Lösningen är att acceptera att inflationens påverkan är varierande.