Quais são as diferentes formas de inflação afetar o investimento?

A inflação afeta negativamente o investimento, na maioria das vezes, mas há exceções significativas. A inflação é um aumento contínuo no custo de bens e serviços. Em outras palavras, a inflação é a perda do valor de uma moeda - o que força os preços a subirem em resposta. O consenso entre os economistas é que a inflação é o resultado de muita oferta de dinheiro perseguindo poucos bens. Esse desequilíbrio básico força o preço da maioria das mercadorias a subir, o que significa que as pessoas que investiram em sua propriedade têm um ganho líquido.

A posse de quase qualquer outro tipo de ativo é mais problemática porque a inflação afeta o investimento em diferentes classes de ativos de várias maneiras. O dinheiro em si pode ser um investimento se optar por mantê-lo, em vez de investi-lo em outros ativos. Manter o caixa como reserva de valor se torna um investimento ruim quando a inflação diminui seu poder de compra.

Geralmente, a inflação afeta positivamente o investimento em ações, porque o valor cada vez menor da moeda força os preços das ações. Essa tendência pode ser complicada, no entanto, pelo tipo de negócio em que uma corporação está envolvida. Muitas empresas perdem vendas quando a inflação as obriga a aumentar seus preços. Outras empresas podem manter rotineiramente a propriedade de estoques ou outros ativos que aumentam de preço devido à inflação. Assim, os estoques como uma classe tendem a subir de preço por causa da inflação, mas os estoques individuais são menos previsíveis.

Os títulos e outros instrumentos de dívida têm sua própria dinâmica de inflação. Os investidores que emprestam dinheiro recebem, juntamente com uma nota ou certificado de título, juros. Quanto maior o risco que o credor percebe ao fazer um empréstimo, maior o interesse que o credor exigirá. Um desses riscos é a taxa de inflação prevista ao longo da vida do empréstimo. Depois que o dinheiro é emprestado, a inflação afeta o investimento em dívida, diminuindo o poder de compra dos juros auferidos, e não há alívio ao revender a dívida - seu valor diminui à medida que a inflação aumenta.

Outra classe de investimento, metais preciosos, é frequentemente promovida como um hedge contra a inflação porque, como mercadoria de oferta limitada, seu preço deve subir à medida que a moeda perde seu valor. Embora isso seja verdade, outros fatores têm um impacto. Ouro e prata não geram juros ou dividendos; portanto, em um ambiente inflacionário, eles lutam para manter sua conveniência em comparação com as ações.

O principal problema para determinar como a inflação afeta o investimento está na comparação do desempenho, usando o valor cada vez menor da moeda que está sendo inflada. Isso cria um tipo de alvo em movimento duplo. A solução é aceitar que o impacto da inflação é variável.