Hva er en fremtidsspredning?

En futures spread er en kombinasjon av beslektede futuresposisjoner, ofte referert til som ben. En enkelt uspredt - eller direkte - futuresposisjon tjener eller taper penger når en råvarepris stiger og faller, men en spredning er designet for å tjene penger basert på prisforholdet mellom en kombinasjon av posisjoner. En futures spredning består vanligvis av ben som er positivt korrelert, noe som betyr at prisene har en tendens til å bevege seg sammen. De kan også inkludere ben som har en tendens til å bevege seg i motsetning til hverandre. Futures sprer forsøk på å kapitalisere på prisforhold mens de senker risikoen.

Et eksempel på fremtidig spredning basert på positiv sammenheng ville være kjøp av kontrakter i både fyringsolje og blyfri bensin. Begge stammer fra råolje, og som en generell regel beveger prisene seg opp og ned sammen. En næringsdrivende kan imidlertid bestemme at varebeholdningen av fyringsolje er lavere enn normalt, og at bensinbeholdningene er høyere enn normalt. Hvis han eller hun forventer at raffinaderiene skal rette opp ubalansen ved å avlede mer av kapasiteten mot produksjon av fyringsolje og bort fra bensin, kan den næringsdrivende kjøpe en bensinkontrakt og selge fyringsolje. Når varebeholdningene tilpasser seg sitt normale nivå, bør prisen på hvert ben bevege seg i den næringsdrivendes favør.

Generelt er en slik futurumspredning mellom råvarer et mindre risikabelt forslag enn å bare kjøpe bensinen alene eller selge fyringsoljen alene. I eksemplet ovenfor, hvis en orkan stenger av råoljeproduksjon, noe som resulterer i mangel på både fyringsolje og bensin, ville begge tendens til å stige raskt i pris. Et lite kort ben i fyringsolje kan forventes å miste stort, men en spredning som inkluderer et langt bensinbein kan utgjøre mye, om ikke alt, tapet. Beholdningsdifferensialen ville bli en sekundær faktor, og den næringsdrivende ville se på en break-even handel i stedet for et enormt tap.

En korrelert futures spredning innebærer vanligvis mindre risiko enn en rett posisjon, så futuresbørs tilbyr normalt en lavere sikringsmargin for å holde dem. Korrelasjoner holder imidlertid ikke alltid, og en spredning kan og av og til gå like dårlig som en direkte stilling. Andre mulige futures-oppslag kan konstrueres ved å kjøpe og selge forskjellige kontaktmåneder med samme vare basert på varierende sesongmessige tendenser. Ved å legge til forskjellige kombinasjoner av opsjoner til de relaterte futureskontraktene, kan potensiell risiko og belønning finjusteres til nesten enhver smak.

ANDRE SPRÅK

Hjalp denne artikkelen deg? Takk for tilbakemeldingen Takk for tilbakemeldingen

Hvordan kan vi hjelpe? Hvordan kan vi hjelpe?