Hva er en futures spredning?

A Futures -spredning er en kombinasjon av relaterte futuresposisjoner, ofte referert til som ben. En enkelt uutforstrnet - eller direkte - futures -stilling tjener eller taper penger som en vareprisen stiger og faller, men en spredning er designet for å tjene penger basert på prisforholdet mellom en kombinasjon av posisjoner. En futures -spredning består vanligvis av ben som er positivt korrelert, noe som betyr at prisene deres har en tendens til å bevege seg sammen. De kan også inkludere ben som har en tendens til å bevege seg i opposisjon til hverandre. Futures sprer seg forsøker å utnytte prisforhold mens de senker risikoen.

Et eksempel på en futures -spredning basert på positiv korrelasjon ville være kjøp av kontrakter i både varmeolje og blyfri bensin. Begge er avledet av råolje, og som en generell regel beveger prisene seg opp og ned sammen. En næringsdrivende kan imidlertid bestemme at oppvarmingsoljebeholdningen er lavere enn normalt, og bensinelager er høyere enn normalt. Hvis han eller hunForventer at raffinaderne skal korrigere ubalansen ved å avlede mer av deres kapasitet til produksjon av varmeolje og vekk fra bensin, kan den næringsdrivende kjøpe en bensinkontrakt og selge varmeolje. Når varelager tilpasser sine normale nivåer, bør prisen på hvert ben bevege seg i handelsmannens favør.

Generelt sett er en slik futures spredning mellom rammen et mindre risikabelt forslag enn å bare kjøpe bensinen alene eller selge varmeoljen alene. I det ovennevnte eksemplet, hvis en orkan stenger ned råoljeproduksjonen, noe som resulterte i mangel på både varmeolje og bensin, vil begge ha en tendens til å stige raskt i pris. En ensom kort ben i varmeolje kan forventes å miste stort, men en spredning som inkluderte et langt bensinben kan utgjøre mye, om ikke alle, av tapet. Inventarforskjellen ville bli en sekundær faktor, og den næringsdrivende ville se på en break-even-handel i stedet for en mAssive tap.

En korrelert futures -spredning innebærer vanligvis mindre risiko enn en direkte posisjon, så futures -utvekslinger tilbyr normalt en lavere hekkemargin for å holde dem. Korrelasjoner holder ikke alltid, og en spredning kan og av og til går like dårlig som en direkte posisjon. Andre mulige futures -oppslag kan konstrueres ved å kjøpe og selge forskjellige kontaktmåneder med samme vare basert på varierende sesongens tendenser. Ved å legge til forskjellige kombinasjoner av alternativer til de relaterte futureskontraktene, kan potensiell risiko og belønning finjusteres til nesten enhver smak.