Co to jest futures?

Spread futures to połączenie powiązanych pozycji futures, powszechnie określanych jako nogi. Pojedyncza pozycja futures lub w ogóle - lub traci pieniądze, ponieważ cena towaru wzrasta, ale spread ma na celu zarabianie pieniędzy na podstawie relacji cenowej między kombinacją pozycji. Spread futures zwykle składa się z nóg, które są pozytywnie skorelowane, co oznacza, że ​​ich ceny zmieniają się razem. Mogą również obejmować nogi, które mają tendencję do poruszania się w opozycji do siebie. Sprzedawcze futures próbują wykorzystać relacje cenowe przy jednoczesnym obniżeniu ryzyka.

Przykładem spreadu futures na podstawie dodatniej korelacji byłby zakup kontraktów zarówno w oleju grzewczym, jak i benzynie bezołowiowej. Oba pochodzą z ropy naftowej, a z reguły ich ceny rosną w górę i w dół. Trader może jednak ustalić, że zapasy ogrzewania oleju są niższe niż normalnie, a zapasy benzyny są wyższe niż zwykle. Jeśli on lub onaOczekuje, że rafinery skorygują nierównowagę, przekształcając większą zdolność do produkcji oleju grzewczego i od benzyny, handlowiec może kupić umowę benzynową i sprzedać olej grzewczy. Ponieważ zapasy są zgodne z ich normalnym poziomem, cena każdej nogi powinna poruszać się na korzyść handlowca.

Zasadniczo taki spread futures między towarami jest mniej ryzykowną propozycją niż zwykłe kupowanie samej benzyny lub sprzedaż samej oleju grzewczego. W powyższym przykładzie, jeśli huragan zamknie produkcję ropy naftowej, co powoduje niedobór zarówno ogrzewania ropy, jak i benzyny, oba miałyby tendencję gwałtownie wzrosnąć. Można oczekiwać, że samotna krótka noga w oleju grzewczym straci dużą, ale spread zawierający długą nogę benzynową może stanowić wiele, jeśli nie wszystko, straty. Różnica w zapasach stałaby się czynnikiem drugorzędnym, a handlowiec patrzyłby na progenny handel, a nie mStrata asy.

Skorelowane spread futures zwykle wiąże się z mniejszym ryzykiem niż w bezpośrednim stanowisku, więc wymiany futures zwykle oferują niższy margines zabezpieczenia, aby je utrzymać. Jednak korelacje nie zawsze się utrzymują, a rozprzestrzenianie się puszka, a czasami idzie tak samo źle, jak wręcz w pozycji. Inne możliwe spready futures można zbudować poprzez kupowanie i sprzedaż różnych miesięcy kontaktowych tego samego towaru w oparciu o różne tendencje sezonowe. Dodając różne kombinacje opcji do powiązanych kontraktów futures, potencjalne ryzyko i nagrodę mogą być dopracowane do prawie każdego smaku.