Hvad er en futures spredt?
En futurespredning er en kombination af relaterede futures -positioner, ofte benævnt ben. En enkelt usprætet - eller direkte - futures -position tjener eller mister penge, når en vareres pris stiger og falder, men en spredning er designet til at tjene penge baseret på prisforholdet mellem en kombination af positioner. En futurespredning består normalt af ben, der er positivt korrelerede, hvilket betyder, at deres priser har en tendens til at bevæge sig sammen. De kan også omfatte ben, der har tendens til at bevæge sig i modsætning til hinanden. Futures spreder forsøg på at udnytte prisforhold, mens de sænker risikoen.
Et eksempel på en futurespredning baseret på positiv korrelation ville være køb af kontrakter i både opvarmningsolie og blyfri benzin. Begge er afledt af råolie, og som en generel regel bevæger deres priser sig op og ned sammen. En erhvervsdrivende kan dog bestemme, at opvarmningsoliebeholdninger er lavere end normalt, og at benzinbeholdninger er højere end normalt. Hvis han eller hunForventer, at raffinaderier korrigerer ubalancen ved at aflede mere af deres kapacitet til produktion af varmeolie og væk fra benzin, kan den erhvervsdrivende muligvis købe en benzinkontrakt og sælge varmeolie. Når varebeholdningerne tilpasser sig deres normale niveauer, skal prisen på hvert ben bevæge sig i den erhvervsdrivendes fordel.
Generelt er en sådan futurespredning mellem commoditet et mindre risikabelt forslag end blot at købe benzin alene eller sælge varmeolie alene. I ovenstående eksempel, hvis en orkan lukkede råolieproduktion, hvilket resulterer i mangel på både opvarmningsolie og benzin, ville begge have en tendens til at stige hurtigt i pris. Et ensomt kort ben i varmeolie kunne forventes at miste stort, men en spredning, der omfattede et langt benzinben, kan muligvis udgøre meget, hvis ikke alle, af tabet. Inventory Differentialet ville blive en sekundær faktor, og den erhvervsdrivende ville se på en break-even handel snarere end en mAssivt tab.
En korreleret futurespredning indebærer normalt mindre risiko end en direkte position, så futuresudvekslinger tilbyder normalt en lavere hækmargin til at holde dem. Korrelationer holder dog ikke altid, og en spredning kan og lejlighedsvis går lige så dårligt som en direkte position. Andre mulige futurespredninger kan konstrueres ved at købe og sælge forskellige kontaktmåneder af den samme vare baseret på forskellige sæsonbestemte tendenser. Ved at tilføje forskellige kombinationer af muligheder til de relaterede futures-kontrakter, kan potentiel risiko og belønning finjusteres til næsten enhver smag.