Co je to futures rozpětí?

Síra futures je kombinací souvisejících futures pozic, běžně označovaných jako nohy. Jediná unsaread - nebo přímá - futures pozice vydělává nebo ztrácí peníze, protože cena komodity stoupá a klesá, ale rozpětí je navrženo tak, aby vydělalo peníze na základě cenového vztahu mezi kombinací pozic. Rozpětí futures se obvykle skládá z nohou, které jsou pozitivně korelovány, což znamená, že jejich ceny mají tendenci se pohybovat společně. Mohou také zahrnovat nohy, které mají tendenci se pohybovat proti sobě. Futures šíří se pokouší vydělávat na cenových vztazích a zároveň snížit riziko.

Příkladem rozpětí futures na základě pozitivní korelace by bylo nákup kontraktů jak v topném oleji, tak bezolovnatém benzínu. Oba jsou odvozeny od ropy a obecně se jejich ceny pohybují nahoru a dolů dohromady. Obchodník by však mohl určit, že zásoby topného oleje jsou nižší než normální a benzínové zásoby jsou vyšší než obvykle. Pokud on nebo onaOčekává, že rafinéry napraví nerovnováhu tím, že odkloníte větší kapacitu směrem k výrobě topného oleje a od benzínu, obchodník by mohl koupit benzínovou smlouvu a prodat topnou ropu. Jak se zásoby vyrovnávají na jejich normální úrovni, cena každé nohy by se měla pohybovat ve prospěch obchodníka.

Obecně je takové rozpětí mezi komoditní futures méně rizikovým návrhem než pouhým nákupem samotného benzínu nebo samotného prodávání topného oleje. Ve výše uvedeném příkladu, pokud by hurikán uzavřel produkci ropy, což má za následek nedostatek topného oleje i benzínu, by oba měli tendenci rychle stoupat v ceně. Lze očekávat, že osamělá krátká noha v topném oleji ztratí velký, ale šíření, která zahrnovala dlouhou benzínovou nohu, může tvořit hodně, ne -li všechny, ztráty. Diferenciál zásob by se stal sekundárním faktorem a obchodník by se díval spíše na obchod s přestávkou než na mAssive ztráta.

Korelované futures se rozprostírá obvykle znamenají menší riziko než přímé pozice, takže výměny futures obvykle nabízejí nižší rozpětí zajištění, aby je držely. Korelace však ne vždy drží a šíření může a občas jde stejně špatně jako přímá pozice. Jiné možné futures rozpětí lze konstruovat nákupem a prodejem různých kontaktních měsíců stejné komodity na základě různých sezónních tendencí. Přidáním různých kombinací možností do souvisejících futures kontraktů může být potenciální riziko a odměnu vyladěno téměř na jakýkoli vkus.