Wat is een liquiditeitspremie?

Liquiditeitspremie is een term die wordt gebruikt om te verwijzen naar het verschil in waarde van beleggingen op basis van de liquiditeit van de belegging. Liquiditeit betekent het niveau van gemak waarmee een investering in contanten kan worden omgezet. Vaak is het zo dat hoe meer liquide de belegging is, hoe minder riskant het is voor beleggers.

Een liquide belegging brengt minder risico met zich mee omdat het geld van de belegger niet langdurig in de belegging vastzit. De belegger kan dus verkopen als er een betere investering komt of als de oorspronkelijke investering niet naar verwachting presteert. Omdat verkopen eenvoudig is, wordt er minder commitment aan de investering gegeven en heeft de belegger dus minder risico dat dingen slecht gaan en vast komen te zitten in de slechte investering.

Als gevolg van de verhoogde liquiditeitswaarde verwijst een liquiditeitspremie naar de toegevoegde waarde van een liquide belegging. Beursgenoteerde aandelen zijn bijvoorbeeld doorgaans meer liquide dan particuliere bedrijven en meer liquide dan onroerendgoedactiva. Dit is het geval omdat een beursgenoteerd aandeel normaal op elk moment op een beurs of beurs kan worden verhandeld en beleggers niet verplicht zijn om de aandelen gedurende een bepaalde periode aan te houden.

Om een ​​belegger te laten beleggen in een minder liquide actief, zoals onroerend goed of een particulier bedrijf, moet die belegging verschillende kenmerken of kenmerken hebben die het gebrek aan liquiditeit goedmaken. Met andere woorden, het moet een hoger rendement betalen, minder risicovol zijn dan de aandelen, of beide. Wanneer een belegger zijn beleggingsopties vergelijkt, overweegt hij dus al deze factoren en vergelijkt deze om te bepalen wat de beste belegging is.

Een liquiditeitspremie verklaart ook het verschil in rentetarieven tussen kort- en langlopende obligaties. Een kortlopende obligatie is meer liquide. De belegger is voor een beperkte periode gebonden en kan vervolgens zijn activa in contanten omzetten, terwijl hij bij een obligatie op langere termijn de obligatie voor een langere periode moet aanhouden en dus het actief minder liquide is; de kortlopende obligatie heeft dus een liquiditeitspremie.

Als gevolg hiervan hebben de langerlopende obligaties doorgaans een hogere rente dan kortere obligaties. De belegger neemt meer risico, omdat als de rente gedurende de periode stijgt dat hij is opgesloten in de obligatie, hij zijn bestaande obligatie niet kan inruilen voor een obligatie die een hogere rente betaalt. Aan de andere kant zou hij zijn kortere, meer liquide obligatie kunnen verkopen om in een beter betaalde investering te handelen; dus de liquiditeitspremie bestaat omdat de kortere obligatie hem meer flexibiliteit geeft.