Co to jest premia płynności?
Premia płynności jest terminem używanym w odniesieniu do różnicy wartości inwestycji w oparciu o płynność inwestycji. Płynność oznacza poziom łatwości, z jaką inwestycję można przekształcić w gotówkę. Często, im bardziej płynna jest inwestycja, tym mniej ryzykowne jest inwestorzy.
Płynna inwestycja ma mniejsze ryzyko, ponieważ pieniądze inwestora nie są powiązane w inwestycji przez długi czas. Inwestor może zatem sprzedać, jeśli pojawi się lepsza inwestycja lub jeśli pierwotna inwestycja nie działa zgodnie z oczekiwaniami. Ponieważ sprzedaż jest łatwa, w inwestycji mniej zobowiązuje się mniej zobowiązania, a inwestor ma mniejsze ryzyko, że rzeczy pójdą złe i utknęło w słabej inwestycji.
W wyniku zwiększonej wartości płynności premia płynności odnosi się do wartości dodanej płynnej inwestycji. Na przykład akcje publiczne są zwykle bardziej płynne niż spółki prywatne i bardziej płynne niż aktywa nieruchomości. Tak jest, ponieważ aAkcje publiczne mogą być zwykle notowane w dowolnym momencie na giełdzie giełdowym lub giełdzie, a inwestorzy nie są zobowiązani do przechowywania akcji przez dany okres.
Aby inwestor mógł zainwestować w mniej płynny składnik aktywów, taki jak nieruchomości lub prywatna spółka, inwestycja muszą mieć różne cechy lub atrybuty, które składają się na brak płynności. Innymi słowy, musi zapłacić wyższą stopę zwrotu, być mniej ryzykowną niż akcje lub jedno i drugie. Kiedy inwestor porównuje opcje inwestycyjne, rozważa zatem wszystkie te czynniki i porównuje je w celu ustalenia, jaka jest najlepsza inwestycja.
Premia płynności wyjaśnia różnicę stóp procentowych między obligacjami krótko- i długoterminowymi. Krótkoterminowe wiązanie jest bardziej płynne. Inwestor jest przywiązany przez ograniczony czas, a następnie może przekształcić swój składnik w gotówkęwiązanie przez dłuższy czas, a zatem składnik aktywów jest mniej płynny; W związku z tym wiązanie krótkoterminowe ma premią płynności.
W rezultacie obligacje długoterminowe zwykle mają wyższą stopę procentową niż obligacje krótkoterminowe. Inwestor przyjmuje większe ryzyko, ponieważ jeśli stopy procentowe wzrosną w okresie, jest zamknięty w obligacji, nie będzie w stanie handlować istniejącą obligacją za obligację płacącą wyższą stopę procentową. Z drugiej strony byłby w stanie sprzedać swój krótszy okres, więcej płynnych obligacji, aby wymienić się na lepiej płatną inwestycję; Tak więc premia płynności istnieje, ponieważ krótszy termin wiązanie daje mu większą elastyczność.