Co je to prémie za likviditu?

Prémie na likviditu je termín používaný k označení rozdílu v hodnotě investic na základě likvidity investice. Likvidita znamená úroveň lehkosti, s jakou lze investici proměnit v hotovost. Čím více je investice, tím méně je to, tím méně riskantní je pro investory.

Kapalná investice přináší menší riziko, protože peníze investora nejsou v investici na dlouhou dobu svázány. Investor se tak může prodat, pokud přijde lepší investice nebo pokud původní investice neprobíhá podle očekávání. Vzhledem k tomu, že prodej je snadný, dochází k méně závazku investice a investor má tedy menší riziko, že se věci zhoršují a uvíznou v rámci špatné investice.

V důsledku zvýšené hodnoty likvidity se prémie likvidity vztahuje na přidanou hodnotu kapalné investice. Například veřejně držené akcie jsou obvykle likvidnější než soukromě držené společnosti a likvidnější než realitní aktiva. To je případ, protože aVeřejně držené akcie mohou být obvykle obchodovány kdykoli na akciovém trhu nebo na burze cenných papírů a investoři se nemusí pořádat akcie po dobu daného časového období.

Aby investor mohl investovat do méně likvidního aktiva, jako je nemovitost nebo soukromá společnost, musí mít investice různé funkce nebo atributy, které vyrovnávají jeho nedostatek likvidity. Jinými slovy, musí platit vyšší míru návratnosti, být méně riskantní než akcie nebo obojí. Když investor porovná své investiční možnosti, zvažuje tedy všechny tyto faktory a porovná je, aby určil, jaká je nejlepší investice.

Prémie za likviditu vysvětluje rozdíl v úrokových sazbách mezi krátkodobými a dlouhodobými dluhopisy. Krátkodobá vazba je tekutina. Investor je svázán po omezenou dobu a poté může proměnit jeho aktivum v hotovost, zatímco s dlouhodobějším dluhopisem musí držetdluhopis po dlouhou dobu, a proto je aktivum méně likvidní; Kratší termínová vazba má tedy prémii likvidity.

V důsledku toho mají dlouhodobější dluhopisy obvykle vyšší úrokovou sazbu než kratší termíny. Investor přebírá větší riziko, protože pokud úrokové sazby v průběhu časového období zvýší, nebude moci obchodovat se svým stávajícím dluhopisem za dluhopis, který platí vyšší úrokovou sazbu. Na druhou stranu by mohl prodat své kratší funkční období, více tekuté dluhopisy, aby obchodoval s lépe placenou investicí; Prémie likvidity tedy existuje, protože kratší termín mu dává větší flexibilitu.