流動性プレミアムとは何ですか？

流動性プレミアムは、投資の流動性に基づく投資の価値の差を指すために使用される用語です。 流動性とは、投資を現金に変えることができる容易さのレベルを意味します。 多くの場合、投資が流動的であればあるほど、投資家にとってリスクは少なくなります。

流動性の高い投資は、投資家のお金が長期間投資に拘束されないため、リスクが少なくなります。 したがって、投資家は、より良い投資が行われた場合、または元の投資が期待どおりに機能していない場合に売却できます。 売却は簡単であるため、投資に対するコミットメントが少なくなり、投資家は物事が悪化し、貧しい投資にとどまるリスクが少なくなります。

流動性の価値の増加の結果として、流動性プレミアムは流動性投資の付加価値を指します。 たとえば、公開株は通常、非公開会社よりも流動性が高く、不動産資産よりも流動性が高くなります。 これは、株式公開市場は通常、株式市場または証券取引所でいつでも取引でき、投資家は一定期間株式を保有する必要がないためです。

投資家が不動産や非公開会社など流動性の低い資産に投資するためには、その投資には流動性の不足を補うさまざまな特徴や属性が必要です。 言い換えれば、より高い収益率を支払うか、株式よりもリスクを低くするか、またはその両方でなければなりません。 投資家が投資オプションを比較するとき、彼はこうしてこれらすべての要因を考慮し、最良の投資が何であるかを決定するためにそれらを比較します。

流動性プレミアムは、短期債と長期債の金利の違いも説明します。 短期債券はより流動的です。 投資家は限られた期間だけ拘束され、その後資産を現金に変えることができますが、より長期の債券ではより長い期間債券を保持する必要があるため、資産の流動性は低下します。 したがって、短期債には流動性プレミアムがあります。

その結果、通常、長期債は短期債よりも金利が高くなります。 投資家は、債券に縛られている期間中に金利が上昇した場合、既存の債券をより高い金利を支払う債券と交換することができないため、より多くのリスクを負います。 一方で、彼は短期間で流動性の高い債券を売却して、より良い支払いの投資に交換することができます。 短期債券は柔軟性を高めるため、流動性プレミアムが存在します。