Wat is een verplichte cabriolet?

Een verplichte cabriolet is een obligatieprobleem met een vereiste of verplichte aflossing- of conversie -functie binnen de voorwaarden met betrekking tot de verkoop van de obligatie.In tegenstelling tot sommige andere soorten converteerbare obligaties, heeft de belegger niet de mogelijkheid om uit verschillende opties te kiezen wanneer de datum van conversie nadert.In plaats daarvan is er één specifieke manier van handelen die begint op de datum die is toegewezen in de obligatievoorwaarden, of op een eerder tijdstip als de obligatie is geconfigureerd om de emittent in staat te stellen de obligatie vroeg te bellen.

Een van de meest voorkomende structuren voor een verplichte cabriolet is om de termen in te stellen zodat de belegger de obligatie moet omzetten in de gewone aandelen die ten grondslag ligt aan de obligatie.Tot dat moment verdient de belegger een vast of variabele rente op de obligatieprobleem.Wanneer de vervaldatum aankomt, wordt de uiteindelijke rentebetaling berekend, dan wordt de rest van de waarde van de obligatie omgezet in het juiste aantal aandelen en aan de belegger uitgegeven.

Er zijn twee voordelen die verband houden met de verwerving van een verplichte converteerbare.Ten eerste zijn de voorwaarden van de obligatie -kwestie zeer eenvoudig.Beleggers weten precies wat ze kunnen verwachten en wanneer de conversie waarschijnlijk zal plaatsvinden.Dit maakt het veel eenvoudiger om het rendement te projecteren en te bepalen of de obligatie op de lange termijn daadwerkelijk een goede investering is.

Een ander belangrijk voordeel voor beleggers is dat de typische verplichte cabriolet is gestructureerd om hogere opbrengsten te bieden dan andere soorten converteerbare obligaties waarschijnlijk zullen produceren.Dit biedt een extra stimulans voor beleggers om te gaan met het obligatieprobleem dat opties niets biedt in de weg en staat slechts één definitieve resolutie mogelijk.Ervan uitgaande dat de waarde per eenheid van de aandelen uiteindelijk aan de beleggerspost voor een goede prijs wordt uitgegeven en tekenen van waardering tonen, kan dat opbrengst behoorlijk substantieel zijn.

Hoewel er voordelen zijn in het investeren in een verplichte cabriolet, zijn er ook nadelen om te overwegen.Veranderingen in marktomstandigheden kunnen de waarde van die onderliggende aandelen tijdens de levensduur van de obligatie verminderen.Dit betekent dat de belegger op het punt van conversie minder rendement zal realiseren.Als markttrends in dezelfde lijnen doorgaan, bestaat de kans dat de belegger uiteindelijk geld aan de deal kan verliezen.Om deze reden moeten beleggers niet alleen goed kijken naar het rendement tot het punt van de rijping van de obligatie, maar ook het waarschijnlijke prestatieniveau van de onderliggende aandelen op en na die datum van looptijd projecteren.