必須のコンバーチブルとは何ですか？

強制転換は、債券の販売に関連する条件内で必須または必須の償還または転換機能を含む債券発行です。 他の種類の転換社債とは異なり、投資家は転換日が近づくと、いくつかのオプションから選択することができません。 代わりに、債券条件で割り当てられた日付、または発行者が債券を早期に呼び出すことができるように債券が設定されている場合は、より早い時点で開始する特定の一連のアクションがあります。

強制転換の一般的な構造の1つは、投資家が債券を債券の基礎となる普通株式に変換しなければならないように条件を設定することです。 その時点まで、投資家は債券発行で固定金利または変動金利を獲得します。 満期日が到来すると、最終的な利払いが計算され、その後、債券の価値の残りが適切な数の株式に変換され、投資家に発行されます。

必須のコンバーチブルの取得には、2つの利点があります。 まず、債券発行の条件は非常に簡単です。 投資家は、何を期待し、いつ変換が行われる可能性があるかを正確に知っています。 これにより、収益率を予測し、債券が実際に長期的に健全な投資であるかどうかを判断しやすくなります。

投資家にとってのもう1つの重要な利点は、典型的な強制転換社債が、他の種類の転換社債が生産する可能性が高いよりも高い利回りを提供するように構成されていることです。 これは、投資家が債券発行に参加するための追加のインセンティブを提供します。このインセンティブは、選択肢としては何も提供せず、最終的な解決策は1つだけです。 最終的に投資家に発行された株式のユニット単位の価値が良い価格で投稿され、上昇の兆候を示していると仮定すると、その利回りはかなり大きくなる可能性があります。

強制転換に投資することには利点がありますが、考慮すべき欠点もあります。 市況の変化は、債券の存続期間中にそれらの基礎となる株式の価値を低下させる可能性があります。 これは、転換点で投資家がより少ないリターンを実現することを意味します。 市場動向が同じ方向に沿って続く場合、投資家が最終的に取引でお金を失う可能性があります。 このため、投資家は債券の満期までに稼得した収益率を注意深く見るだけでなく、満期日以降の原株のパフォーマンスの可能性を予測する必要があります。