必須のコンバーチブルとは何ですか？

必須コンバーチブルとは、債券の販売に関連する条件内に、必要または必須の償還または変換機能を含む債券の問題です。 他の種類の転換債とは異なり、投資家は、変換日が近づいたときにいくつかのオプションから選択する能力を持っていません。 代わりに、債券条件で割り当てられた日付に開始される特定のアクションコースが1つあります。または、発行者が債券を早期に呼び出すように債券が構成されている場合、以前の時点で開始されます。

必須コンバーチブルのより一般的な構造の1つは、投資家が債券を債券の根底にある普通株に変換する必要があるように条件を設定することです。 その時点まで、投資家は債券の問題に対して固定または変動金利を獲得します。 満期日が到着すると、最終的な利息の支払いが計算されると、残りの債券の価値が適切な数の株式に変換され、投資家に発行されます。>

必須コンバーチブルの取得に関連する2つの利点があります。 まず、債券の問題の条件は非常に簡単です。 投資家は、何を期待するか、いつ変換が行われる可能性が高いかを正確に知っています。 これにより、収益率を予測し、債券が実際に長期的に健全な投資であるかどうかを判断することがはるかに簡単になります。

投資家にとってのもう1つの重要な利点は、典型的な必須コンバーチブルが、他のタイプのコンバーチブル債が生成する可能性が高いよりも高い収量を提供するように構造化されていることです。 これにより、投資家がオプションの方法で何も提供しない債券の問題に到達するための追加のインセンティブが提供され、最終的な解決策が1つだけ許可されます。 最終的に投資家の郵便局に発行された株式の単位価値が良い価格で発行され、評価の兆候を示していると仮定すると、その利回りは非常に大きなものになる可能性があります。

bがあります必須のコンバーチブルへの投資には、考慮すべき欠点もあります。 市場の状況の変化は、債券の存続期間中にこれらの基礎となる株式の価値を低下させる可能性があります。 これは、転換の時点で、投資家がリターンの方が少なくなることを意味します。 市場の動向が同じラインに沿って続く場合、投資家が最終的に取引でお金を失う可能性があります。 このため、投資家は、債券の成熟のポイントまで獲得した収益率をよく見るだけでなく、その成熟日を超えて基礎となる株式のパフォーマンスの可能性のあるレベルを予測する必要があります。