Co to jest obowiązkowy kabriolet?
Obowiązkowa kabriolet to kwestia obligacji, która obejmuje wymagane lub obowiązkowe funkcję wykupu lub konwersji w warunkach związanych ze sprzedażą obligacji. W przeciwieństwie do niektórych innych rodzajów obligacji zamiennych, inwestor nie ma możliwości wyboru z kilku opcji, gdy zbliża się data konwersji. Zamiast tego istnieje jeden konkretny kierunek działania, który rozpocznie się w dniu przypisanym w warunkach obligacji, lub we wcześniejszym momencie, jeśli obligacja zostanie skonfigurowana, aby umożliwić emerytowanemu wcześniej wywołanie obligacji.
Jedną z bardziej powszechnych struktur obowiązkowego kabrioletu jest ustalenie warunków, aby inwestor musiał przekształcić obligację na akcje zwykłe, które leżą u podstaw obligacji. Do tego momentu inwestor zarabia stałą lub zmienną stopę procentową w kwestii obligacji. Gdy nadejdzie data terminu zapadalności, obliczana jest ostateczna płatność odsetkowa, wówczas pozostała część wartości obligacji jest przekonwertowana na odpowiednią liczbę akcji i wyemitowana inwestorowi.>
Istnieją dwie korzyści związane z nabywaniem obowiązkowego kabrioletu. Po pierwsze, warunki problemu obligacji są bardzo proste. Inwestorzy dokładnie wiedzą, czego się spodziewać i kiedy nastąpi konwersja. To znacznie ułatwia projektowanie stopy zwrotu i ustalenie, czy obligacja jest właściwie solidną inwestycją na dłuższą metę.
Kolejną ważną korzyścią dla inwestorów jest to, że typowy obowiązkowy kabriolet jest ustrukturyzowany w celu zapewnienia wyższych plonów niż inne rodzaje obligacji zamiennych. Zapewnia to dodatkową motywację dla inwestorów do problemu z obligacją, która nie oferuje nic na drodze do opcji i pozwala tylko na jedną ostateczną rozdzielczość. Zakładając, że wartość na jednostkę akcji ostatecznie wyemitowana na stanowisko inwestora po dobrej cenie i wykazanie oznakowania doceniania, ta rentowność może być dość znaczna.
Gdy jest BEnefits do inwestowania w obowiązkowy kabriolet, należy wziąć pod uwagę wady. Zmiany warunków rynkowych mogą zmniejszyć wartość tych, które leżą u podstaw akcji w okresie życia obligacji. Oznacza to, że w momencie konwersji inwestor zrealizuje mniej zwrotu. Jeśli trendy rynkowe będą kontynuowane w tych samych liniach, istnieje szansa, że inwestor ostatecznie stracił pieniądze na umowę. Z tego powodu inwestorzy powinni nie tylko uważnie przyjrzeć się stopie zwrotu zysku do momentu dojrzewania obligacji, ale także przewidywać prawdopodobny poziom wydajności akcji podstawowych w dniu dojrzałości i poza nią.