Hvad er en obligatorisk cabriolet?

En obligatorisk cabriolet er et obligationsspørgsmål, der inkluderer en krævet eller obligatorisk indløsning eller konverteringsfunktion inden for de vilkår, der er relateret til salget af obligationen. I modsætning til nogle andre typer konvertible obligationer har investoren ikke evnen til at vælge fra flere muligheder, når datoen for konverteringsmetoder. I stedet er der et specifikt handlingsforløb, der vil begynde på den dato, der er tildelt i obligationsbetingelserne, eller på et tidligere tidspunkt, hvis obligationen er konfigureret til at give udstederen mulighed for at ringe til obligationen tidligt.

En af de mere almindelige strukturer for en obligatorisk cabriolet er at indstille betingelserne, så investoren skal konvertere obligationen til det fælles bestand, der ligger til grund for obligationen. Indtil dette tidspunkt tjener investoren en fast eller variabel rente i obligationsspørgsmålet. Når modenhedsdatoen ankommer, beregnes den endelige rentebetaling, derefter konverteres resten af ​​obligationens værd til det passende antal aktier og udstedes til investoren.

Der er to fordele forbundet med erhvervelsen af ​​en obligatorisk cabriolet. For det første er betingelserne i obligationsspørgsmålet meget ligetil. Investorer ved nøjagtigt, hvad de kan forvente, og hvornår konverteringen sandsynligvis finder sted. Dette gør det meget lettere at projicere afkastet og afgøre, om obligationen faktisk er en sund investering i det lange løb.

En anden vigtig fordel for investorer er, at den typiske obligatoriske konvertible er struktureret til at give højere udbytter end andre typer konvertible obligationer sandsynligvis vil producere. Dette giver et ekstra incitament for investorer til at gå med obligationsspørgsmålet, der ikke tilbyder noget i vejen for optioner, og tillader kun en sidste beslutning. Hvis man antager, at den pr. Enhedsværdi af de aktier, der i sidste ende blev udstedt til investorposten til en god pris og vise tegn på at værdsætte, kan dette udbytte være ret væsentligt.

Mens der er bEnefits til at investere i en obligatorisk cabriolet, er der også ulemper at overveje. Ændringer i markedsforholdene kan reducere værdien af ​​de underliggende aktier i løbet af obligationens levetid. Dette betyder, at investoren på konverteringspunktet vil realisere mindre afkast. Hvis markedstendenser fortsætter på samme linje, er der chancen for, at investoren i sidste ende kan miste penge på aftalen. Af denne grund bør investorer ikke kun se nøje på den afkast, der er opnået op til punktet med obligationens modning, men også projicere det sandsynlige niveau for ydeevne for det underliggende bestand ved og ud over denne modenhedsdato.