O que é um conversível obrigatório?

Um conversível obrigatório é um problema de títulos que inclui um recurso de resgate ou conversão exigido ou obrigatório dentro dos termos relacionados à venda do título. Ao contrário de outros tipos de títulos conversíveis, o investidor não tem a capacidade de selecionar de várias opções quando a data das abordagens de conversão. Em vez disso, há um curso de ação específico que começará na data atribuída nos termos do título ou em um momento anterior se o título estiver configurado para permitir que o emissor chamasse o título mais cedo.

Uma das estruturas mais comuns para um conversível obrigatório é definir os termos para que o investidor seja convertido na ligação com as ações ordinárias subjacentes à ligação. Até esse ponto, o investidor obtém uma taxa de juros fixa ou variável sobre a emissão de títulos. Quando a data de vencimento chega, o pagamento de juros finais é calculado, então o restante do valor do título é convertido no número apropriado de ações e emitido para o investidor.

Existem dois benefícios associados à aquisição de um conversível obrigatório. Primeiro, os termos da emissão de títulos são muito simples. Os investidores sabem exatamente o que esperar e quando a conversão provavelmente ocorrerá. Isso facilita muito o projetar a taxa de retorno e determinar se o título é realmente um investimento sólido a longo prazo.

Outro benefício importante para os investidores é que o conversível obrigatório típico é estruturado para fornecer rendimentos mais altos do que outros tipos de ligações conversíveis provavelmente produzirão. Isso fornece um incentivo adicional para os investidores irem com a emissão de títulos que não oferece nada em termos de opções e permite apenas uma resolução final. Supondo que o valor por unidade das ações finalmente emitidas para o posto de investidores a um bom preço e mostre sinais de apreciação, esse rendimento pode ser bastante substancial.

Enquanto houver BEnfits a investir em um conversível obrigatório, também há desvantagens a serem consideradas. As mudanças nas condições do mercado podem diminuir o valor das ações subjacentes à vida da vida do título. Isso significa que, no ponto de conversão, o investidor perceberá menos um retorno. Se as tendências do mercado continuarem nas mesmas linhas, há a chance de o investidor perder dinheiro com o acordo. Por esse motivo, os investidores não apenas devem analisar atentamente a taxa de retorno conquistada até o ponto da maturação do título, mas também projetar o provável nível de desempenho das ações subjacentes na data e além dessa data de maturidade.