Co je povinná kabriolet?

Povinná konvertibilní je emise dluhopisů, která zahrnuje povinné nebo povinné vyplacení nebo konverzi v rámci podmínek souvisejících s prodejem dluhopisu. Na rozdíl od některých jiných typů konvertibilních dluhopisů, investor nemá možnost vybrat si z několika možností, jakmile se datum konverze přiblíží. Místo toho existuje jeden konkrétní postup, který začne v den určený v podmínkách dluhopisu, nebo v dřívějším čase, pokud je dluhopis nakonfigurován tak, aby emitentovi umožnil volat dluhopis brzy.

Jednou z běžnějších struktur povinného konvertibilního je nastavení podmínek tak, aby investor musel převést dluhopis na kmenové akcie, které jsou základem dluhopisu. Až do tohoto okamžiku investor vydělává pevnou nebo variabilní úrokovou sazbu na emise dluhopisů. Když dorazí datum splatnosti, vypočítá se konečná úroková platba, poté se zbývající částka dluhopisu převede na příslušný počet akcií a vydá se investorovi.

S pořízením povinného konvertibilního systému jsou spojeny dvě výhody. Za prvé, podmínky emise dluhopisů jsou velmi jednoduché. Investoři přesně vědí, co mohou očekávat a kdy k převodu pravděpodobně dojde. Díky tomu je mnohem jednodušší promítnout míru návratnosti a určit, zda je dluhopis dlouhodobě dobrou investicí.

Dalším důležitým přínosem pro investory je to, že typický povinný konvertibilní převodník je strukturován tak, aby poskytoval vyšší výnosy, než je pravděpodobné, že vyprodukují jiné typy převoditelných dluhopisů. To poskytuje investorům další pobídku k tomu, aby šli s emise dluhopisů, která nenabízí nic v podobě opcí, a umožňuje pouze jedno konečné řešení. Za předpokladu, že hodnota podílových listů akcií nakonec vydaná investorovi za dobrou cenu a vykazující známky zhodnocení, může být tento výnos značný.

Investice do povinného konvertibilního převodu sice přinášejí výhody, ale je třeba zvážit i nevýhody. Změny tržních podmínek mohou snížit hodnotu těchto podkladových akcií během životnosti dluhopisu. To znamená, že v okamžiku přeměny bude investor realizovat méně výnosů. Pokud by tržní trendy pokračovaly ve stejném duchu, existuje šance, že by investor nakonec mohl na transakci přijít. Z tohoto důvodu by investoři měli nejen pečlivě zkoumat míru výnosu až do okamžiku zrání dluhopisu, ale také promítnout pravděpodobnou úroveň výkonnosti podkladové akcie k datu splatnosti a po tomto datu splatnosti.