Wat is een gemiddelde rendement?
Een portefeuille van investeringen wordt geconfronteerd met risico's die het werkelijke rendement kunnen beïnvloeden dat de belegger heeft verdiend. Er bestaat geen methode om het werkelijke rendement nauwkeurig te berekenen, maar het gemiddelde rendement houdt rekening met de risico's waarmee een portefeuille wordt geconfronteerd en berekent het rendement van de belegger die de belegger kan verwachten uit die specifieke portefeuille. Beleggers kunnen het concept gebruiken om het verwachte rendement van effecten te berekenen, en bedrijfsmanagers kunnen het gebruiken in kapitaalbudgettering bij het beslissen of ze een bepaald project aannemen.
In kapitaalbudgettering, dit type berekening beschouwt verschillende mogelijke scenario's en de waarschijnlijkheid van elk scenario; Vervolgens gebruikt het deze cijfers om de waarschijnlijke waarde van een project te bepalen. Een project heeft bijvoorbeeld een kans van 25 procent om onder goede omstandigheden $ 1.200.000 US dollar (USD) te genereren, een kans van 50 procent om $ 1.000.000 USD te genereren onder normale omstandigheden en een kans van 25 procent om $ 800.000 USD onder slechte omstandigheden te genereren. DeHet gemiddelde rendement van het project is dan = (25% x $ 1.200.000 USD) + (50% x $ 1.000.000 USD) + (25% x $ 800.000 USD) = $ 1.000.000 USD.
In effectenanalyse kan het gemiddelde rendement van toepassing zijn op een beveiliging of een portefeuille van effecten. Elke beveiliging in een portefeuille heeft een gemiddelde rendement berekend met behulp van een formule vergelijkbaar met die voor kapitaalbudgettering, en de portefeuille heeft ook een dergelijk rendement dat de gemiddelde verwachte waarde van alle waarschijnlijke rendementen van zijn effecten voorspelt. Een belegger heeft bijvoorbeeld een portefeuille bestaande uit 30 procent van aandelen A, 50 procent van aandelen B en 20 procent van de aandelen C. Het gemiddelde rendement van aandelen A, aandelen B en aandelen C zijn respectievelijk 10 procent, 20 procent en 30 procent. Het gemiddelde rendement van de portefeuille kan vervolgens worden berekend als = (30% x 10%) + (50% x 20%) + (20% x 30%) = 19 procent.
Dit type berekening kan ook een gemiddelde rendement tonen over een bepaalde periode. NaarMaak deze berekening, er moeten gegevens over een paar tijdstip zijn, met een hoger aantal perioden die meer nauwkeurige resultaten opleveren. Als een bedrijf bijvoorbeeld een rendement van 12 procent verdient in jaar 1, -8 procent in jaar 2 en 15 procent in jaar 3, dan heeft het een jaarlijks rekenkundig gemiddelde rendement van = (12% - 8% + 15%) / 3 = 6,33%.
Geometrisch gemiddelde rendement berekent ook de proportionele verandering in rijkdom gedurende een bepaalde periode. Het verschil is dat deze berekening de snelheid van rijkdomgroei toont als deze met een constant groeit. Met dezelfde cijfers als het vorige voorbeeld, wordt het jaarlijkse geometrische gemiddelde rendement berekend om te zijn = [(1 + 12%) (1 - 8%) (1 + 15%)]