Co to jest w średnim powrocie?
Portfolio inwestycji staje w obliczu ryzyka, które mogłyby wpłynąć na faktyczny zwrot uzyskany przez inwestora. Żadna metoda nie ma dokładnego obliczenia rzeczywistego zwrotu, ale średni zwrot uwzględnia ryzyko, które stoją przed portfelem i oblicza stopę zwrotu, której inwestor może oczekiwać od tego konkretnego portfela. Inwestorzy mogą wykorzystać tę koncepcję do obliczenia oczekiwanego zwrotu papierów wartościowych, a firma menedżerowie mogą wykorzystać go w budżetowaniu kapitałowym, decydując, czy podjąć określony projekt.
W budżetowaniu kapitałowym, ten rodzaj obliczeń uwzględnia kilka możliwych scenariuszy i prawdopodobieństwo każdego scenariusza; Następnie wykorzystuje te liczby, aby określić prawdopodobną wartość projektu. Na przykład projekt ma 25 -procentowe prawdopodobieństwo wygenerowania 1200 000 USD dolarów amerykańskich (USD) w dobrych okolicznościach, 50 -procentowe prawdopodobieństwo wygenerowania 1 000 000 USD w normalnych okolicznościach i 25 -procentowe prawdopodobieństwo wygenerowania 800 000 USD w złych okolicznościach. .Średni zwrot projektu jest wtedy = (25% x 1 200 000 USD) + (50% x 1 000 000 USD) + (25% x 800 000 USD) = 1 000 000 USD.
W analizie papierów wartościowych średni zwrot może mieć zastosowanie do bezpieczeństwa lub portfela papierów wartościowych. Każde zabezpieczenie w portfelu ma średni zwrot obliczony przy użyciu formuły podobnej do tej dla budżetowania kapitałowego, a portfel ma również taki zwrot, który przewiduje średnią oczekiwaną wartość wszystkich prawdopodobnych zwrotów z jego papierów wartościowych. Na przykład inwestor ma portfel składający się z 30 procent akcji A, 50 procent akcji B i 20 procent akcji C. Średni zwrot akcji A, akcji B i akcji C wynosi odpowiednio 10 procent, 20 procent i 30 procent. Średni zwrot portfela można następnie obliczyć na = (30% x 10%) + (50% x 20%) + (20% x 30%) = 19 procent.
Ten rodzaj obliczeń może również wykazać średni zwrot w określonym okresie. DoDokonaj tych obliczeń, muszą istnieć dane w ciągu kilku okresów, a większa liczba okresów generuje dokładniejsze wyniki. Na przykład, jeśli firma zarabia zwrot w wysokości 12 procent w roku 1, -8 procent w roku 2 i 15 procent w roku 3, ma roczny średnia arytmetyczna zwrot = (12% - 8% + 15%) / 3 = 6,33%.
Średnia geometryczna powrót oblicza również proporcjonalną zmianę bogactwa w określonym czasie. Różnica polega na tym, że te obliczenia pokazują tempo wzrostu bogactwa, jeśli rośnie w stałym tempie. Korzystając z tych samych liczb co poprzedni przykład, roczny średni zwrot geometryczny jest obliczany jako [(1 + 12%) (1 - 8%) (1 + 15%)] 1/3 - 1 = 5,82%. Liczba ta jest niższa niż średnia arytmetyczna zwrot, ponieważ bierze pod uwagę efekt łączenia, gdy odsetki są stosowane od inwestycji, która już uzyskała odsetki w poprzednim okresie.