Co to jest w średnim powrocie?

Portfolio inwestycji staje w obliczu ryzyka, które może wpłynąć na faktyczny zwrot uzyskany przez inwestora.Żadna metoda nie ma dokładnego obliczenia rzeczywistego zwrotu, ale średni zwrot uwzględnia ryzyko, które stoją przed portfelem i oblicza stopę zwrotu, której inwestor może oczekiwać od tego konkretnego portfela.Inwestorzy mogą wykorzystać tę koncepcję do obliczenia oczekiwanego zwrotu papierów wartościowych, a kierownicy firmy mogą wykorzystać go w budżetowaniu kapitałowym przy podejmowaniu decyzji, czy podjąć określony projekt.

W budżetowaniu kapitałowym, ten rodzaj obliczeń uwzględnia kilka możliwych scenariuszy i prawdopodobieństwo.Każdy scenariusz się dzieje;Następnie wykorzystuje te liczby, aby określić prawdopodobną wartość projektu.Na przykład projekt ma 25 -procentowe prawdopodobieństwo wygenerowania 1200 000 USD dolarów amerykańskich (USD) w dobrych okolicznościach, 50 -procentowe prawdopodobieństwo wygenerowania 1 000 000 USD w normalnych okolicznościach i 25 -procentowe prawdopodobieństwo wygenerowania 800 000 USD w złych okolicznościach.Projekty średni zwrot jest wtedy ' (25% x 1 200 000 USD) + (50% x 1 000 000 USD) + (25% x 800 000 USD) ' 1 000 000 USD.papierów wartościowych.Każde zabezpieczenie w portfelu ma średni zwrot obliczony przy użyciu formuły podobnej do tej dla budżetowania kapitałowego, a portfel ma również taki zwrot, który przewiduje średnią oczekiwaną wartość wszystkich prawdopodobnych zwrotów z jego papierów wartościowych.Na przykład inwestor ma portfel składający się z 30 procent akcji A, 50 procent akcji B i 20 procent akcji C. Średni zwrot akcji A, akcji B i akcji C wynosi 10 procent, 20 procent i 30 procent,odpowiednio.Średni zwrot portfela można następnie obliczyć na ' (30% x 10%) + (50% x 20%) + (20% x 30%) ' 19 procent.

Ten typ obliczeń może również wykazać średnią średniąpowrót w określonym czasie.Aby dokonać tych obliczeń, muszą istnieć dane przez kilka okresów czasu, przy czym większa liczba okresów generuje dokładniejsze wyniki.Na przykład, jeśli firma zarabia zwrot w wysokości 12 procent w roku 1, -8 procent w roku 2 i 15 procent w roku 3, ma roczny średnia arytmetyczna zwrot ' (12% - 8% + 15%) /3 ' 6,33%.

Średni geometryczny zwrot oblicza również proporcjonalną zmianę bogactwa w określonym czasie.Różnica polega na tym, że te obliczenia pokazują tempo wzrostu bogactwa, jeśli rośnie w stałym tempie.Korzystając z tych samych liczb co poprzedni przykład, roczny średni zwrot geometryczny jest obliczany jako [(1 + 12%) (1 - 8%) (1 + 15%)]

1/3

- 1 ' 5,82%.Liczba ta jest niższa niż średnia arytmetyczna zwrot, ponieważ bierze pod uwagę efekt łączenia, gdy odsetki są stosowane od inwestycji, która już uzyskała odsetki w poprzednim okresie.