O que é um retorno médio?
Um portfólio de investimentos enfrenta riscos que podem afetar o retorno real obtido pelo investidor. Não existe método para calcular com precisão o retorno real, mas o retorno médio leva em consideração os riscos que enfrentam um portfólio e calcula a taxa de retorno que o investidor pode esperar obter desse portfólio em particular. Os investidores podem usar o conceito para calcular o retorno esperado dos valores mobiliários, e os gerentes da empresa podem usá -lo no orçamento de capital ao decidir se deve assumir um determinado projeto.
No orçamento de capital, esse tipo de cálculo considera vários cenários possíveis e a probabilidade de cada cenário que aconteça; Em seguida, usa esses números para determinar o valor provável de um projeto. Por exemplo, um projeto tem uma probabilidade de 25 % de gerar US $ 1.200.000 em dólares americanos (USD) em boas circunstâncias, uma probabilidade de 50 % de gerar US $ 1.000.000 em circunstâncias normais e uma probabilidade de 25 % de geração de US $ 800.000 em circunstâncias ruins. OO retorno médio do projeto é então = (25% x $ 1.200.000 USD) + (50% x $ 1.000.000 USD) + (25% x $ 800.000 USD) = US $ 1.000.000.
Na análise de valores mobiliários, o retorno médio pode ser aplicado a uma segurança ou um portfólio de valores mobiliários. Cada segurança em um portfólio possui um retorno médio calculado usando uma fórmula semelhante à do orçamento de capital, e o portfólio também possui um retorno que prevê o valor médio esperado de todos os retornos prováveis de seus valores mobiliários. Por exemplo, um investidor possui um portfólio composto por 30 % do estoque A, 50 % das ações B e 20 % das ações C. O retorno médio das ações A, as ações B e as ações C são 10 %, 20 % e 30 %, respectivamente. O retorno médio do portfólio pode ser calculado como = (30% x 10%) + (50% x 20%) + (20% x 30%) = 19%.
Esse tipo de cálculo também pode mostrar retorno médio por um certo período de tempo. ParaFaça esse cálculo, deve haver dados por alguns períodos de tempo, com um número maior de períodos gerando resultados mais precisos. Por exemplo, se uma empresa obtém um retorno de 12% no ano 1, -8% no ano 2 e 15% no ano 3, ela possui um retorno médio aritmético anual de = (12% - 8% + 15%) / 3 = 6,33%.
O retorno médio geométrico também calcula a mudança proporcional na riqueza por um período específico de tempo. A diferença é que esse cálculo mostra a taxa de crescimento de riqueza se crescer a uma taxa constante. Usando os mesmos números do exemplo anterior, o retorno médio geométrico anual é calculado como = [(1 + 12%) (1 - 8%) (1 + 15%)]