Qu'est-ce qu'un retour moyen?
Un portefeuille d'investissements fait face à des risques qui pourraient affecter le rendement réel gagné par l'investisseur. Aucune méthode n'existe pour calculer avec précision le rendement réel, mais le rendement moyen prend en compte les risques confrontés à un portefeuille et calcule le taux de rendement que l'investisseur peut s'attendre à obtenir de ce portefeuille particulier. Les investisseurs peuvent utiliser le concept pour calculer le rendement attendu des titres, et les gestionnaires d'entreprises peuvent l'utiliser dans la budgétisation des capitaux lorsqu'ils décident d'adopter un certain projet.
Dans la budgétisation des capitaux, ce type de calcul considère plusieurs scénarios possibles et la probabilité de chaque scénario qui se produit; Il utilise ensuite ces chiffres pour déterminer la valeur probable d'un projet. Par exemple, un projet a une probabilité de 25% de générer 1 200 000 dollars américains (USD) dans de bonnes circonstances, une probabilité de 50% de générer 1 000 000 USD dans des circonstances normales et une probabilité de 25% de générer 800 000 $ USD dans de mauvaises circonstances. LeLe rendement moyen du projet est alors = (25% x 1 200 000 USD) + (50% x 1 000 000 USD) + (25% x 800 000 USD) = 1 000 000 USD
Dans l'analyse des valeurs mobilières, le retour moyen peut s'appliquer à un titre ou à un portefeuille de titres. Chaque garantie d'un portefeuille a un rendement moyen calculé à l'aide d'une formule similaire à celle de la budgétisation des capitaux, et le portefeuille a également un tel rendement qui prédit la valeur moyenne attendue de tous les rendements probables de ses titres. Par exemple, un investisseur a un portefeuille composé de 30% des actions A, 50% des actions B et 20% des actions C. Le rendement moyen des actions A, des actions B et des actions C est respectivement de 10%, 20% et 30%. Le rendement moyen du portefeuille peut alors être calculé pour être = (30% x 10%) + (50% x 20%) + (20% x 30%) = 19%.
Ce type de calcul peut également montrer un rendement moyen sur une certaine période de temps. ÀFaites ce calcul, il doit y avoir des données sur quelques périodes, avec un nombre plus élevé de périodes générant des résultats plus précis. Par exemple, si une entreprise obtient un rendement de 12% au cours de l'année 1, -8% au cours de l'année 2 et 15% au cours de l'année 3, il a un rendement moyen annuel de l'arithmétique de = (12% - 8% + 15%) / 3 = 6,33%.
Le rendement moyen géométrique calcule également le changement proportionnel de la richesse sur une période particulière. La différence est que ce calcul montre le taux de croissance de la richesse s'il croît à un rythme constant. En utilisant les mêmes chiffres que l'exemple précédent, le rendement moyen géométrique annuel est calculé pour être = [(1 + 12%) (1 - 8%) (1 + 15%)]