Cos'è un ritorno medio?

Un portafoglio di investimenti deve affrontare rischi che potrebbero influire sull'effettivo rendimento ottenuto dall'investitore.Non esiste alcun metodo per calcolare accuratamente il rendimento effettivo, ma il rendimento medio tiene conto dei rischi che devono affrontare un portafoglio e calcola il tasso di rendimento che l'investitore può aspettarsi di ottenere da quel particolare portafoglio.Gli investitori possono utilizzare il concetto per calcolare il rendimento atteso dei titoli e i manager delle imprese possono utilizzarlo nel budget del capitale quando decidono se assumere un determinato progetto.

Nel budget del capitale, questo tipo di calcolo considera diversi possibili scenari e la probabilità diogni scenario che accade;Usa quindi queste cifre per determinare il probabile valore di un progetto.Ad esempio, un progetto ha una probabilità del 25 % di generare $ 1.200.000 dollari USA (USD) in buone circostanze, una probabilità del 50 % di generare $ 1.000.000 di USD in circostanze normali e una probabilità del 25 % di generare $ 800.000 USD in cattive circostanze.Il rendimento medio dei progetti è quindi ' (25% x $ 1.200.000 USD) + (50% x $ 1.000.000 USD) + (25% x $ 800.000 USD) ' $ 1.000.000 USD.

In analisi dei titoli, il reso medio può applicarsi a una sicurezza o a un portafogliodi titoli.Ogni sicurezza in un portafoglio ha un rendimento medio calcolato utilizzando una formula simile a quella per il bilancio del capitale e il portafoglio ha anche un tale rendimento che prevede il valore previsto medio di tutti i probabili rendimenti dei suoi titoli.Ad esempio, un investitore ha un portafoglio costituito dal 30 percento delle azioni A, dal 50 percento delle azioni B e dal 20 percento delle azioni C. Il rendimento medio delle azioni A, dello stock B e delle azioni C sono del 10 percento, 20 percento e 30 percento,rispettivamente.Il rendimento medio del portafoglio può quindi essere calcolato per essere ' (30% x 10%) + (50% x 20%) + (20% x 30%) ' 19 percento.

Questo tipo di calcolo può anche mostrare la mediatornare per un certo periodo di tempo.Per effettuare questo calcolo, ci devono essere dati per alcuni periodi di tempo, con un numero maggiore di periodi che generano risultati più accurati.Ad esempio, se un'impresa guadagna un rendimento del 12 percento nell'anno 1, -8 percento nell'anno 2 e 15 percento nell'anno 3, allora ha un rendimento medio aritmetico annuale di ' (12% - 8% + 15%) /3 ' 6,33%.

Il rendimento medio geometrico calcola anche il cambiamento proporzionale della ricchezza per un determinato periodo di tempo.La differenza è che questo calcolo mostra il tasso di crescita della ricchezza se cresce a un tasso costante.Usando le stesse cifre dell'esempio precedente, il rendimento medio geometrico annuale viene calcolato per essere ' [(1 + 12%) (1 - 8%) (1 + 15%)]

1/3 ^{- 1 ' 5,82%.Questa cifra è inferiore al rendimento medio aritmetico, perché tiene conto dell'effetto composto quando l'interesse viene applicato su un investimento che ha già guadagnato interesse durante il periodo precedente.}