平均リターンとは何ですか？

投資ポートフォリオは、投資家が獲得する実際の収益に影響を与える可能性のあるリスクに直面しています。 実際の収益を正確に計算する方法はありませんが、平均収益はポートフォリオに直面するリスクを考慮し、投資家がその特定のポートフォリオから得ることができる収益率を計算します。 投資家はこの概念を使用して、証券の期待収益率を計算できます。また、会社のマネージャーは、特定のプロジェクトを引き受けるかどうかを決定する際に資本予算でそれを使用できます。

資本予算では、このタイプの計算では、いくつかの可能なシナリオと各シナリオが発生する確率が考慮されます。 次に、これらの数値を使用して、プロジェクトの価値を判断します。 たとえば、プロジェクトには、良好な状況で25％の確率で$ 1,200,000米ドル（USD）が発生し、50％の確率で通常の状況で$ 1,000,000 USDが発生し、25％の確率で悪い状況で$ 800,000 USDが発生します。 この場合、プロジェクトの平均収益は、（25％X $ 1,200,000 USD）+（50％X $ 1,000,000 USD）+（25％X $ 800,000 USD）= $ 1,000,000 USDです。

証券分析では、平均収益は証券または証券ポートフォリオに適用できます。 ポートフォリオ内の各証券には、資本予算に関する式と同様の式を使用して計算された平均収益があり、ポートフォリオには、その有価証券のすべての予想収益の平均期待値を予測する収益もあります。 たとえば、投資家には、株式Aの30パーセント、株式Bの50パーセント、株式Cの20パーセントで構成されるポートフォリオがあります。株式A、株式B、および株式Cの平均収益率は10パーセント、20パーセント、30パーセントです。それぞれ。 ポートフォリオの平均収益率は、（30％X 10％）+（50％X 20％）+（20％X 30％）= 19％と計算できます。

このタイプの計算では、一定期間の平均収益も表示できます。 この計算を行うには、数期間にわたるデータが必要であり、より多くの期間でより正確な結果が生成されます。 たとえば、企業が1年目に12パーセント、2年目に-8パーセント、3年目に15パーセントの利益を得る場合、年の算術平均利益は=（12％-8％+ 15％）/ 3 = 6.33％。

幾何平均収益率は、特定の期間における富の比例変化も計算します。 違いは、この計算が一定の割合で増加する場合、富の増加率を示すことです。 前の例と同じ数値を使用して、年平均幾何平均収益率は= [（1 + 12％）（1-8％）（1 + 15％）] ^1/ 3-1 = 5.82％と計算されます。 この数値は算術平均収益率よりも低くなっています。これは、前の期間に既に利息を獲得した投資に利子が適用された場合に複利効果が考慮されるためです。