Was ist eine gemeine Rückkehr?
Ein Portfolio von Investitionen ist mit Risiken konfrontiert, die die tatsächliche Rendite des Anlegers beeinträchtigen könnten. Es gibt keine Methode, um die tatsächliche Rendite genau zu berechnen, aber die mittlere Rendite berücksichtigt die Risiken, die einem Portfolio ausgesetzt sind, und berechnet die Rendite, die der Anleger erwarten kann, von diesem bestimmten Portfolio zu gelangen. Anleger können das Konzept verwenden, um die erwartete Rückgabe von Wertpapieren zu berechnen, und Unternehmensmanager können es bei der Kapitalbudgetierung verwenden, wenn sie entscheiden, ob ein bestimmtes Projekt übernommen werden soll. Anschließend wird diese Zahlen verwendet, um den wahrscheinlichen Wert eines Projekts zu bestimmen. Beispielsweise hat ein Projekt eine Wahrscheinlichkeit von 25 Prozent, unter guten Umständen 1.200.000 US -Dollar (US -Dollar) zu generieren, eine Wahrscheinlichkeit von 50 Prozent, unter normalen Umständen 1.000.000 USD zu generieren, und eine Wahrscheinlichkeit von 25 Prozent, unter schlechten Umständen 800.000 USD zu generieren. DerDie mittlere Rendite des Projekts beträgt dann = (25% x $ 1.200.000 USD) + (50% x $ 1.000.000 USD) + (25% x 800.000 USD) = 1.000.000 USD.
In der Wertpapieranalyse kann die mittlere Rendite für ein Sicherheit oder ein Portfolio von Wertpapieren gelten. Jede Sicherheit in einem Portfolio hat eine durchschnittliche Rendite, die mit einer ähnlichen Formel für die Kapitalbudgetierung berechnet wurde, und das Portfolio hat auch eine solche Rendite, die den durchschnittlichen erwarteten Wert aller wahrscheinlichen Renditen seiner Wertpapiere vorhersagt. Beispielsweise hat ein Anleger ein Portfolio mit 30 Prozent der Aktien A, 50 Prozent der Aktien B und 20 Prozent der Aktien C. Die mittlere Rendite A, Aktie B und Aktie C beträgt 10 Prozent, 20 Prozent und 30 Prozent. Die mittlere Rendite des Portfolios kann dann auf = (30% x 10%) + (50% x 20%) + (20% x 30%) = 19 Prozent berechnet werden.
Diese Art der Berechnung kann auch über einen bestimmten Zeitraum durchschnittliche Rendite aufweisen. ZuDurch diese Berechnung müssen Daten über einige Zeiträume vorhanden sein, wobei eine höhere Anzahl von Zeiträumen genauere Ergebnisse erzeugt. Wenn beispielsweise ein Unternehmen eine Rendite von 12 Prozent im Jahr 1, -8 Prozent im Jahr 2 und 15 Prozent im Jahr 3 erzielt, hat es eine jährliche arithmetische mittlere Rendite von = (12% - 8% + 15%) / 3 = 6,33%. < / P>
Geometrische mittlere Rendite berechnet auch eine proportionale Veränderung des Wohlstands über einen bestimmten Zeitraum. Die Differenz besteht darin, dass diese Berechnung die Rate des Vermögenswachstums zeigt, wenn sie konstant wächst. Unter Verwendung derselben Zahlen wie das vorherige Beispiel wird die jährliche geometrische Mittelwertrendite auf = [(1 + 12%) (1 - 8%) (1 + 15%)] 1/3 - 1 = 5,82%berechnet. Diese Zahl ist niedriger als die arithmetische Durchschnittsrendite, da sie den Compounding -Effekt berücksichtigt, wenn Zinsen an einer Investition angewendet werden, die bereits im Vorperiode Interesse gewonnen hat.