Wat is een stock-bèta?

Een aandelenbèta is een beoordeling van de neiging van een aandeel om prijsveranderingen te ondergaan, of zijn volatiliteit, evenals zijn potentiële rendement in vergelijking met de markt in het algemeen. Het wordt uitgedrukt als een ratio, waarbij een score van één een prestatie vertegenwoordigt die vergelijkbaar is met een generieke markt, en rendementen boven of onder de markt kunnen scores ontvangen die groter of lager zijn dan één. Handelspublicaties en -referenties kunnen aandelenbèta voorzien van andere informatie voor beleggers die onderzoek doen. Het is ook mogelijk om dit aantal onafhankelijk te berekenen, voor diegenen die vertrouwd zijn met de regressieanalysetechnieken die worden gebruikt om bètaverhoudingen te vinden.

Volatiliteit en rendement groter dan op de open markt resulteert in een aandelenbèta van meer dan één. Aandelen met een bèta van 1,25 zijn bijvoorbeeld gevoeliger voor schommelingen dan de markt die als benchmark wordt gebruikt. Dit betekent ook dat dergelijke aandelen een hoger rendement kunnen hebben dan het marktgemiddelde. Als een aandeel een hoge bèta heeft, betekent dit ook dat het een riskantere investering is. Mensen die op de verkeerde kant van de volatiliteit wedden, kunnen verliezen nemen.

Wanneer de waarde tussen nul en één valt, is het aandeel minder prikkelbaar dan de gemiddelde markt. Dergelijke aandelen kunnen betrouwbare beleggingen zijn, omdat het onwaarschijnlijk is dat ze verliezen zullen genereren, maar ze zullen ook geen significante winst opleveren. Lage bèta-scores voor aandelen zijn gebruikelijk voor investeringen zoals nutsbedrijven, die de neiging hebben om mee te slepen met stabiele prijzen. Ze reageren minder op marktschommelingen die beleggers kunnen beschermen, maar beperken ook de toegang tot meevallers als gevolg van plotselinge waardeschommelingen.

Nulscores zijn mogelijk voor aandelen die helemaal niet lijken mee te bewegen met de markt. Als de aandelenbèta minder dan nul is, betekent dit dat deze de neiging heeft zich tegenover de markt te bewegen. Wanneer de marktprestaties omhoog gaan, blijft het rendement laag en wanneer de marktwaarden dalen, kan het aandeel hogere winsten genereren dan die op de open markt. Negatieve bèta-scores voor aandelen zijn ongebruikelijk, maar komen bij sommige aandelen en andere effecten voor, die in een portefeuille kunnen worden gebruikt als afdekking tegen dramatische financiële gebeurtenissen. Een plotselinge waardedaling voor een portefeuille als geheel kan worden gecompenseerd door de negatieve bèta-aandelen.

Metingen van rendementen omvatten het verzamelen van substantiële gegevens in de loop van de tijd om te zien hoe aandelen presteren, gekoppeld aan een markt als een aandelenindex om gedrag te meten. Hoe meer gegevens, hoe nuttiger het eindresultaat. Beperkte monsters kunnen een scheve bètascore opleveren, omdat aandelen periodes van volatiliteit en ongewoon hoge of lage rendementen kunnen ervaren, gecompenseerd door stabiliteit op andere momenten.