Wat is een staartrisico?

Een staartrisico is een soort risico dat ontstaat wanneer een bepaalde belegging in de portefeuille het potentieel vertoont om meer dan drie standaardafwijkingen van het vastgestelde gemiddelde voor dat effect te verplaatsen. De beweging kan positief of negatief zijn, waardoor de kansen voor de beveiliging groter worden dan verwacht, of een verlies ontstaat dat het gemiddelde overtreft. Het beoordelen van de mate van afwijking en de hoeveelheid staartrisico is gebruikelijk wanneer we kijken naar het rendement van hedgefondsen.

De sleutel tot de beoordeling van een staartrisico is inzicht in wat wordt bedoeld met het gemiddelde en de standaardafwijking. Het gemiddelde is eenvoudig de normale of de verwachte waarde van het actief. Door het gemiddelde te identificeren, kan worden bepaald welk type prijsactiviteit redelijkerwijs kan worden verwacht van de beweging van het effect, gezien de huidige marktomstandigheden. De standaardafwijking is een maat voor de volatiliteit van het effect, meestal gebaseerd op de prestaties in het verleden van dat specifieke bedrijf. Voor effecten die een geschiedenis hebben van enigszins stabiel te zijn, wordt de afwijking als laag beschouwd, terwijl een effect met een geschiedenis van significante opwaartse en neerwaartse bewegingen een hoge standaardafwijking zou hebben.

Het inschatten van het staartrisico is nuttig voor beleggers, vooral als er een wens is om de mate van risico met betrekking tot de activa in een portefeuille te beperken. Zoals beschikbare informatie aangeeft dat de mate van standaarddeviatie buiten een acceptabel bereik komt, neemt ook de volatiliteit van het actief toe. Wanneer dit gebeurt, moet de belegger bepalen of deze grotere dan gemiddelde afwijking van het gemiddelde waarschijnlijk voldoende rendement oplevert om het effect waard te houden, of dat het moet worden verkocht voordat de trend vordert.

Staartrisico kan wijzen op een hoger rendement of op grotere verliezen. Het bewaken van de mate van risico is essentieel als de belegger de integriteit van de portefeuille wil beschermen en verder wil gaan naar zijn of haar gedefinieerde beleggingsdoelstellingen. Nadat het gemiddelde is bepaald, moet de belegger rekening houden met andere factoren die ertoe kunnen leiden dat het effect presteert op een manier die vergelijkbaar is met een historisch patroon, waardoor mogelijke verschillen in marktactiviteit mogelijk zijn die een directe invloed hebben op de prestaties van het actief . Het beoordelen van het staartrisico maakt het mogelijk om de mogelijkheid van hogere standaardafwijkingen te identificeren, te bepalen of die hogere afwijking waarschijnlijk tot winst of verlies zal leiden en vervolgens de handelwijze te kiezen die het meest geschikt wordt geacht.