Was ist ein Schwanzrisiko?
Ein Endrisiko ist eine Art von Risiko, das entsteht, wenn eine bestimmte Anlage innerhalb des Portfolios das Potenzial aufweist, mehr als drei Standardabweichungen vom festgelegten Mittelwert für dieses Wertpapier zu bewegen. Die Bewegung kann positiv oder negativ sein, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass der Wert des Wertpapiers stärker als erwartet steigt, oder einen Verlust erzeugt, der über dem Durchschnitt liegt. Bei der Betrachtung der Renditen von Hedgefonds ist es üblich, den Grad der Abweichung und das damit verbundene Endrisiko zu bewerten.
Entscheidend für die Beurteilung eines Heckrisikos ist das Verständnis des Mittelwerts und der Standardabweichung. Der Mittelwert ist einfach der normale oder der erwartete Wert des Vermögenswerts. Durch die Ermittlung des Mittelwerts kann festgestellt werden, welche Art von Preisaktivität angesichts der heutigen Marktbedingungen vernünftigerweise von der Bewegung des Wertpapiers zu erwarten ist. Die Standardabweichung ist eine Messung der Volatilität des Wertpapiers, die in der Regel auf der Wertentwicklung in der Vergangenheit dieser bestimmten Position basiert. Bei Wertpapieren, bei denen in der Vergangenheit eine gewisse Stabilität festgestellt wurde, wird die Abweichung als gering eingestuft, während bei Wertpapieren, bei denen in der Vergangenheit eine signifikante Aufwärts- und Abwärtsbewegung stattgefunden hat, eine hohe Standardabweichung besteht.
Die Einschätzung des Endrisikos ist für Anleger hilfreich, insbesondere wenn der Wunsch besteht, das mit den in einem Portfolio enthaltenen Vermögenswerten verbundene Risiko zu begrenzen. Da die verfügbaren Informationen darauf hindeuten, dass der Grad der Standardabweichung außerhalb eines akzeptablen Bereichs liegt, steigt auch die Volatilität des Vermögenswerts. In diesem Fall muss der Anleger feststellen, ob diese überdurchschnittliche Abweichung vom Mittelwert wahrscheinlich zu einer ausreichenden Rendite führt, damit es sich lohnt, das Wertpapier zu behalten, oder ob es vor dem Fortschreiten des Trends verkauft werden sollte.
Das Risiko kann auf höhere Renditen oder höhere Verluste hindeuten. Die Überwachung des Risikograds ist von wesentlicher Bedeutung, wenn der Anleger die Integrität des Portfolios schützen und seine oder ihre definierten Anlageziele weiter verfolgen möchte. Nach der Bestimmung des Mittelwerts muss der Anleger andere Faktoren berücksichtigen, die die Wertentwicklung des Wertpapiers auf eine Weise beeinflussen könnten, die einem historischen Muster ähnelt, wobei einige mögliche Abweichungen in der Marktaktivität berücksichtigt werden, die sich direkt auf die Wertentwicklung des Vermögenswerts auswirken . Die Bewertung des Endrisikos ermöglicht es, die Möglichkeit höherer Standardabweichungen zu identifizieren, festzustellen, ob diese höhere Abweichung wahrscheinlich zu einem Gewinn oder Verlust führt, und dann die Vorgehensweise zu wählen, die als am besten geeignet erachtet wird.