Qu'est-ce qu'un risque de queue?
Un risque résiduel est un type de risque qui survient lorsqu'un placement particulier dans le portefeuille présente le potentiel de se déplacer de plus de trois écarts types par rapport à la moyenne établie pour ce titre. Le mouvement peut être positif ou négatif, augmentant les chances que la valeur de la sécurité augmente plus que prévu ou générant une perte supérieure à la moyenne. L'évaluation du degré de déviation et du montant du risque final impliqué est courante lorsqu'on examine les rendements des fonds de couverture.
La compréhension de ce que l’on entend par la moyenne et l’écart type est essentielle à l’évaluation du risque extrême. La moyenne est simplement la valeur normale ou attendue de l'actif. L’identification de la moyenne permet de déterminer le type d’activité de prix que l’on peut raisonnablement attendre du mouvement du titre, compte tenu des conditions de marché actuelles. L'écart-type est une mesure de la volatilité du titre, généralement basée sur les performances passées de cette participation. Pour les titres qui ont toujours été relativement stables, l'écart est considéré comme faible, tandis qu'un titre qui a toujours connu un mouvement important à la hausse ou à la baisse aurait un écart-type élevé.
L'évaluation du risque de perte est utile pour les investisseurs, en particulier si l'on souhaite limiter le degré de risque associé aux actifs contenus dans un portefeuille. Comme les informations disponibles indiquent que le degré d'écart-type se situe hors d'une plage acceptable, la volatilité de l'actif augmente également. Lorsque cela se produit, l'investisseur doit déterminer si cet écart par rapport à la moyenne plus large que la moyenne est susceptible de générer un rendement suffisant pour justifier la conservation du titre, ou si celui-ci devrait être vendu avant l'évolution de la tendance.
Le risque de queue peut indiquer des rendements plus élevés ou des pertes plus importantes. Il est essentiel de surveiller le degré de risque si l'investisseur souhaite protéger l'intégrité du portefeuille et continuer à progresser vers ses objectifs de placement définis. Après avoir déterminé la moyenne, l'investisseur doit prendre en compte d'autres facteurs susceptibles de conduire la sécurité à une performance similaire à celle d'un modèle historique, permettant ainsi certaines divergences d'activité de marché pouvant avoir une incidence directe sur la performance de l'actif. . L'évaluation du risque résiduel permet d'identifier la possibilité d'écarts-types plus élevés, de déterminer si cet écart plus élevé est susceptible de générer un profit ou une perte, puis de choisir la ligne de conduite jugée la plus appropriée.