O que é um risco de cauda?
Um risco final é um tipo de risco que ocorre quando um determinado investimento no portfólio exibe o potencial de mover mais de mais de três desvios padrão da média estabelecida para essa segurança. O movimento pode ser positivo ou negativo, aumentando as chances de o valor da segurança aumentar mais do que o esperado, ou gerando uma perda que está além da média. Avaliar o grau de desvio e a quantidade de riscos envolvidos, é comum quando se observa o retorno dos fundos de hedge.
A chave para a avaliação de um risco de cauda é entender o que se entende por média e desvio padrão. A média é simplesmente o valor normal ou esperado do ativo. A identificação da média permite determinar que tipo de atividade de preço pode ser razoavelmente esperada do movimento do título, dadas as condições de mercado como existem hoje. O desvio padrão é uma medida da volatilidade do título, geralmente com base no desempenho passado dessa participação em particular. Para os títulos com histórico de estabilidade, o desvio é considerado baixo, enquanto um título com histórico de movimento ascendente e descendente significativo teria um desvio padrão alto.
A avaliação do risco final é útil para os investidores, especialmente se houver um desejo de limitar o grau de risco envolvido com os ativos contidos em um portfólio. Como as informações disponíveis indicam que o grau de desvio padrão sai de uma faixa aceitável, a volatilidade do ativo também aumenta. Quando isso acontece, o investidor deve determinar se esse desvio maior que a média da média provavelmente resultará em retornos suficientes para que valha a pena agarrar-se ao título ou se ele deve ser vendido antes que a tendência avance.
O risco de cauda pode apontar para maiores retornos ou maiores perdas. O monitoramento do grau de risco é essencial se o investidor deseja proteger a integridade do portfólio e continuar avançando em direção às suas metas de investimento definidas. Após determinar a média, o investidor deve contabilizar outros fatores que podem levar o desempenho da segurança de maneira semelhante a um padrão histórico, permitindo algumas possíveis divergências na atividade de mercado que terão impacto direto no desempenho do ativo . A avaliação do risco final torna possível identificar a possibilidade de desvios padrão mais altos, determinar se esse desvio mais alto provavelmente resultará em lucro ou perda e escolher o curso de ação que for considerado mais apropriado.