Co je to ocasní riziko?
Riziko ocasu je typ rizika, ke kterému dochází, když konkrétní investice v portfoliu vykazuje potenciál přesunout více než více než tři standardní odchylky od zavedeného průměru pro tuto bezpečnost. Pohyb může být pozitivní nebo negativní, což zvyšuje šance na zvýšení bezpečnosti v hodnotě více, než se očekávalo, nebo generování ztráty, která je nad průměrem. Posouzení stupně odchylky a množství souvisejícího s rizikem ocasu je běžné při výhledu na výnosy z hedgeového fondu.
Klíčem k posouzení rizika ocasu je pochopení toho, co se rozumí průměrem a standardní odchylkou. Průměr je jednoduše normální nebo očekávaná hodnota aktiva. Identifikace průměru umožňuje určit, jaký typ cenové činnosti lze přiměřeně očekávat od pohybu bezpečnosti, vzhledem k tržním podmínkám, jak dnes existují. Standardní odchylka je měření volatility bezpečnosti, obvykle založené na minulém provedeníe toho konkrétního držení. U cenných papírů, které mají historii, že jsou poněkud stabilní, je odchylka považována za nízkou, zatímco bezpečnost, která má anamnézu významného pohybu nahoru a dolů, by měla vysokou standardní odchylku.
Hodnocení rizika ocasu je pro investory užitečné, zejména pokud existuje touha omezit stupeň rizika spojeného s aktivy obsaženými v portfoliu. Jak dostupné informace naznačují, že stupeň standardní odchylky se pohybuje z přijatelného rozsahu, zvyšuje se také volatilita aktiva. Pokud k tomu dojde, musí investor zjistit, zda je tato širší než průměrná odchylka od průměru pravděpodobně povede k dostatečnému výnosu, aby bylo užitečné držet se zabezpečení, nebo zda by měl být prodán před postupem trendu.
Riziko ocasu může poukazovat na větší výnosy nebo k větším ztrátám. Sledování stupně rizikaje nezbytný, pokud si investor přeje chránit integritu portfolia a pokračovat v pohybu směrem k jeho definovaným investičním cílům. Po určení průměru musí investor odpovídat za další faktory, které by mohly vést bezpečnost k provádění způsobem, který je podobný historickému vzoru, což umožňuje některé možné divergence v tržní činnosti, které budou mít přímý dopad na výkon aktiva. Posouzení rizika ocasu umožňuje identifikovat možnost vyšších standardních odchylek, zjistit, zda je pravděpodobné, že tato odchylka bude mít za následek zisk nebo ztrátu, a poté zvolit postup, který je považován za nejvhodnější.