Co je to ocasní riziko?
Ocasní riziko je druh rizika, ke kterému dochází, když určitá investice v portfoliu vykazuje potenciál přesunout více než více než tři standardní odchylky od stanoveného průměru pro tento cenný papír. Pohyb může být kladný nebo záporný, zvyšuje šance na zvýšení hodnoty cenných papírů více, než se očekávalo, nebo může vést ke ztrátě, která je nad průměrem. Hodnocení míry odchylky a výše rizika ocasu je běžné při pohledu na výnosy hedgeového fondu.
Klíčem k posouzení rizika ocasu je pochopení toho, co se rozumí střední hodnotou a standardní odchylkou. Průměr je jednoduše normální nebo očekávaná hodnota aktiva. Identifikace střední hodnoty umožňuje určit, jaký typ cenové aktivity lze přiměřeně očekávat od pohybu cenného papíru, vzhledem k současným tržním podmínkám. Standardní odchylka je měření volatility cenného papíru, obvykle založené na minulé výkonnosti daného konkrétního podílu. U cenných papírů, jejichž historie je poněkud stabilní, se odchylka považuje za nízkou, zatímco u cenných papírů s historií významného pohybu nahoru a dolů by byla vysoká standardní odchylka.
Posouzení koncového rizika je pro investory užitečné, zejména pokud existuje přání omezit míru rizika spojeného s aktivy obsaženými v portfoliu. Protože dostupné informace naznačují, že míra standardní odchylky se pohybuje mimo přijatelný rozsah, zvyšuje se také volatilita aktiva. Pokud k tomu dojde, musí investor určit, zda tato širší než průměrná odchylka od střední hodnoty pravděpodobně povede k dostatečnému výnosu, aby bylo užitečné držet cenný papír, nebo zda by měla být prodána před vývojem trendu.
Riziko ocasu může ukazovat na vyšší výnosy nebo na větší ztráty. Sledování stupně rizika je nezbytné, pokud si investor přeje chránit integritu portfolia a pokračovat v cestě k jeho definovaným investičním cílům. Po určení průměru musí investor zohlednit další faktory, které by mohly vést k tomu, aby cenný papír fungoval způsobem podobným historickému vzorci, což umožní některé možné odchylky v tržní činnosti, které budou mít přímý dopad na výkonnost aktiva . Posouzení rizika ocasu umožňuje určit možnost vyšších standardních odchylek, zjistit, zda tato vyšší odchylka pravděpodobně povede k zisku nebo ztrátě, a poté zvolit postup, který je považován za nejvhodnější.