Cos'è un rischio di coda?
Un rischio di coda è un tipo di rischio che si verifica quando un particolare investimento all'interno del portafoglio mostra il potenziale per spostare più di tre deviazioni standard dalla media stabilita per tale sicurezza.Il movimento può essere positivo o negativo, aumentando le possibilità che la sicurezza aumentasse di valore più del previsto o genera una perdita oltre la media.Valutare il grado di deviazione e la quantità di rischio di coda coinvolto è comune quando si guarda ai rendimenti degli hedge fund.
La chiave per la valutazione di un rischio di coda è capire cosa si intende per media e la deviazione standard.La media è semplicemente il valore normale o atteso dell'attività.Identificare la media consente di determinare quale tipo di attività di prezzo ci si può ragionevolmente prevedere dal movimento della sicurezza, date le condizioni di mercato come esistono oggi.La deviazione standard è una misurazione della volatilità della sicurezza, di solito in base alle prestazioni passate di quella particolare partecipazione.Per i titoli che hanno una storia di essere in qualche modo stabili, la deviazione è considerata bassa, mentre una sicurezza che ha una storia di significativo movimento verso l'alto e verso il basso avrebbe una deviazione standard elevata.
La valutazione del rischio di coda è utile per gli investitori, soprattutto se c'è il desiderio di limitare il grado di rischio coinvolto nelle attività contenute in un portafoglio.Poiché le informazioni disponibili indicano che il grado di deviazione standard si sposta da un intervallo accettabile, aumenta anche la volatilità dell'attività.Quando ciò accade, l'investitore deve determinare se questa deviazione media della media dalla media è probabile che comporti rendimenti sufficienti per rendere utile trattenere la sicurezza o se dovrebbe essere venduta prima che la tendenza progredisca.
Il rischio di coda può indicare maggiori rendimenti o per perdite maggiori.Il monitoraggio del grado di rischio è essenziale se l'investitore desidera proteggere l'integrità del portafoglio e continuare a spostarsi verso i suoi obiettivi di investimento definiti.Dopo aver determinato la media, l'investitore deve tenere conto di altri fattori che potrebbero indurre la sicurezza a eseguire in modo simile a un modello storico, consentendo alcune possibili divergenze nell'attività di mercato che avranno un impatto diretto sulle prestazioni dell'asset.La valutazione del rischio di coda consente di identificare la possibilità di deviazioni standard più elevate, determinare se è probabile che una maggiore deviazione comporti un profitto o una perdita, quindi scegliere il corso di azione più appropriato.