Wat is een schatkistvergrendeling?

Een schatkistvergrendeling is een soort overeenkomst tussen de emittent van een beveiliging en de belegger die die beveiliging koopt met betrekking tot de tarieven die van toepassing zijn op een schatkistbeveiliging. In wezen zal het contract de prijs of het rendement dat aan die beveiliging is geassocieerd, repareren of vergrendelen. Deze benadering maakt het voor de belegger mogelijk om te genieten van een soort van gegarandeerd rendement van de aankoop van het activum wanneer het Treasury Lock te maken heeft met de prijs. In het geval van een slot op de opbrengst, betekent dit dat de belegger in staat is om een ​​hegsituatie te creëren die ook kan worden gebruikt in zijn of haar beste voordeel.

De structuur van een Treasury Lock roept op tot een van de twee partijen in de overeenkomst om het verschil te betalen tussen het heersende markttarief en de tarief die is aangewezen in de voorwaarden van de overeenkomst. Als het Treasury Lock is vastgesteld op 6%, stelt dit de benchmark vast die beide partijen overeenkomen om te gebruiken als onderdeel van de beleggingsovereenkomst. In het geval dat de exce van de marktrenteEDS dat percentage tijdens de levensduur van de overeenkomst, de belegger moet de verkoper het verschil betalen tussen de vergrendeling en het markttarief. Tegelijkertijd, als de marktrente lager is dan het percentage dat als vergrendeling wordt aangewezen, moet de verkoper het verschil betalen tussen de twee tarieven aan de koper of belegger.

Door een Treasury -slot op te richten, is de belegger in staat om het soort rendement dat hij of zij zal ontvangen te projecteren, op basis van wat naar verwachting zal gebeuren met de marktrente. Deze strategie vraagt ​​om het overwegen van alle relevante gebeurtenissen die zich kunnen voordoen en ervoor zorgen dat die tarief boven of onder het treasury -vergrendelingspercentage verschuift, waardoor de tarief wordt vastgesteld op een niveau waarvan de verkoper waarschijnlijk het verschil moet betalen aan de belegger. Het niet nauwkeurig projecteren wat er met de marktrente zal gebeuren, zal ertoe leiden dat niet zoveel voordeel is van de regelingMent, hoewel de belegger nog steeds een rendement ontvangt op basis van de Treasury -vergrendelingspercentage zelf.

Hoewel een schatkistvergrendeling een relatief laag risico voor de belegger heeft, is er altijd de kans dat de marktrente zal stijgen over het vergrendelingspercentage, wat resulteert in de noodzaak om het verschil tussen de twee tarieven aan de verkoper aan te geven. Dit is waar het nauwkeurig voorspellen van de beweging van de marktrente cruciaal is voor het succes van de strategie. Hoewel het zeldzaam is, is er de kans dat het markttarief voldoende toeneemt om de vergrendeling te compenseren, waardoor de belegger geen rendement in rente heeft, althans totdat dat tarief nog een keer begint te dalen.