Was ist eine Treasury Lock?

Ein Treasury Lock ist eine Art Vereinbarung zwischen dem Emittenten eines Wertpapiers und dem Anleger, der dieses Wertpapier in Bezug auf die für ein Treasury-Wertpapier geltenden Sätze kauft. Im Wesentlichen wird durch den Vertrag der mit diesem Wertpapier verbundene Preis oder Ertrag festgelegt oder gesperrt. Dieser Ansatz ermöglicht es dem Anleger, eine Art garantierte Rendite aus dem Kauf des Vermögenswerts zu erzielen, wenn die Sperre der Staatskasse mit dem Preis zu tun hat. Dies bedeutet, dass der Anleger im Falle einer Ertragssperre eine Absicherungssituation schaffen kann, die auch zu seinem Vorteil genutzt werden kann.

Die Struktur einer Treasury Lock sieht vor, dass eine der beiden Vertragsparteien die Differenz zwischen dem vorherrschenden Marktkurs und dem in den Vertragsbedingungen festgelegten Kurs zahlt. Wenn die Treasury-Sperre auf 6% festgelegt ist, legt dies die Benchmark fest, die beide Parteien im Rahmen der Investitionsvereinbarung verwenden. Übersteigt der Marktzinssatz diesen Prozentsatz während der Laufzeit des Vertrags, muss der Anleger dem Verkäufer die Differenz zwischen dem Sperrzinssatz und dem Marktzinssatz zahlen. Liegt der Marktzins hingegen unter dem als Lock Rate bezeichneten Prozentsatz, muss der Verkäufer die Differenz zwischen den beiden Sätzen an den Käufer oder Investor zahlen.

Durch die Einrichtung einer Treasury-Sperre ist der Anleger in der Lage, die Art der Erträge, die er erhält, auf der Grundlage der erwarteten Auswirkungen auf den Marktzins zu prognostizieren. Diese Strategie sieht vor, dass alle relevanten Ereignisse berücksichtigt werden, die auftreten können, und dass sich dieser Satz über oder unter den Treasury Lock-Satz verschiebt, wobei der Satz auf ein Niveau festgelegt wird, bei dem der Verkäufer wahrscheinlich die Differenz an den Anleger zahlen muss. Wenn nicht genau prognostiziert wird, was mit dem Marktzins geschehen wird, wird die Vereinbarung nicht in ausreichendem Maße genutzt, obwohl der Anleger immer noch eine Rendite erhält, die auf dem Sperrzinssatz des Schatzamtes selbst basiert.

Während eine Treasury-Sperre für den Anleger ein relativ geringes Risiko birgt, besteht immer die Möglichkeit, dass der Marktzinssatz über den Sperrzinssatz ansteigt, was dazu führt, dass der Verkäufer die Differenz zwischen den beiden Sätzen anbieten muss. Hier ist die genaue Vorhersage der Marktzinsentwicklung der Schlüssel zum Erfolg der Strategie. Es ist zwar selten, dass die Wahrscheinlichkeit besteht, dass sich der Marktzins so weit erhöht, dass der Lock-Satz ausgeglichen wird, sodass der Anleger keine Zinsrendite hat, zumindest bis dieser Satz wieder fällt.

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