Wat is een gewogen gemiddelde beoordelingsfactor?

Een gewogen gemiddelde beoordelingsfactor is een methode voor het berekenen en communiceren van het algemene risico op een investeringenportefeuille. Het wordt meestal geassocieerd met onderpandschuldverplichtingen. De gewogen gemiddelde beoordelingsfactor houdt rekening met elk individueel actief in de portefeuille, maar geeft de nadruk op basis van het relatieve deel van de portefeuille die door elk actief is gemaakt.

Het belangrijkste gebruik van een gewogen gemiddelde beoordelingsfactor is met onderpandschuldverplichtingen. Dit zijn financiële producten waar de rechten op inkomsten uit meerdere leningen en kredietaanbiedingen zijn opgekocht en samen zijn verpakt. Beleggers kopen vervolgens obligaties in de CDO, met de terugbetalingen en rente van de obligaties die uiteindelijk uit de inkomsten uit de oorspronkelijke leningen komen. Er zijn twee belangrijke voordelen aan dit systeem: meerdere leningen samenbinden beperkt de schade veroorzaakt door een enkele lener die in gebreke is gebleven; en de obligaties kunnen op een manier worden uitgegeven zodat beleggers een bepaald saldo kunnen kiezen tussen het krijgen van eenHogere rentevoet of het hebben van een prioriteitsclaim in het geval dat standaardwaarden betekenen dat er niet genoeg geld is om alle obligatiehouders te betalen.

Met zoveel leningen die samen zijn verpakt, kan het moeilijk zijn om het algemene standaardrisico op een bepaalde CDO en het bereik van obligaties te beoordelen. De gewogen gemiddelde beoordelingsfactor is een relatief eenvoudige manier om dit te bereiken. Het gaat om het eerst toewijzen van een risicofactor aan elk individueel actief: in feite een poging om de statistische waarschijnlijkheid te voorspellen dat de relevante kredietnemer in gebreke blijft.

Deze risicofactorcijfers worden vervolgens gemiddeld met behulp van weging. Dit betekent dat het aanpassen van de cijfers die overeenkomen met de verhoudingen die elk actief bijdraagt ​​aan de totale portefeuille. Als een extreem vereenvoudigd voorbeeld, als 60% van de portefeuille bestaat uit inkomsten uit hypotheek A en 40% bestaat uit inkomsten uit hypotheek B, dan is de totale risicofactor gewoon de risicofactor van hypotheek A MUltiplied met 0,4, plus de risicofactor van hypotheek B vermenigvuldigd met 0,6.

Precies wat het uiteindelijke gewogen gemiddelde ratingfactorcijfer vertegenwoordigt, kan variëren, afhankelijk van wie de beoordelingen produceert. Eén systeem, beheerd door Ratings Agency Moodys, maakt gebruik van beoordelingen waarmee een score van 100 een kans van 1% vertegenwoordigt gedurende 10 jaar, een score van 150 vertegenwoordigt een kans van 1,5%, enzovoort. Beleggers moeten zorgvuldig controleren om precies te zien welk systeem wordt gebruikt, met name bij het vergelijken van beleggingsopties van verschillende providers.